镍基本面上变化并不明显，但近日受印尼增加配额的消息影响，沪镍大幅下挫，目前消息面冲击缓和，市场恢复理性，沪镍夜盘小幅高开，随后维持区间震荡，截止今日收盘，主力合约收涨1.14%，报收121100元/吨。
菲律宾镍矿价格仍较为坚挺，苏里高矿区受降雨天气影响，装船出货受阻，给冶炼厂带来较大成本负担，国内镍铁产量仍维持低位运行。印尼方面，新一轮印尼内贸镍矿HPM下滑幅度微弱，叠加当前谈单升水仍稳中偏强运行，成品价格低位导致冶炼厂处于倒挂局面，预计镍铁产量会小幅下移。主流不锈钢厂盘价较上周环比持平，市场低价成交为主，下游需求方面受到前后关税冲击以及当前正处于不锈钢市场季节性淡季，钢厂对于高镍生铁采购意愿较弱。
硫酸镍方面，近日伦镍价格回落，成本支撑力度走弱。据SMM消息，尽管6月镍盐需求环比呈现回暖迹象，但整体需求仍处于低迷阶段。受有部分原料库存及订单需求疲软影响，本周传统采购节点中，前驱体企业对镍盐的询价及成交活跃度均较低。从供应端来看，本周镍盐厂商6月订单签订情况欠佳，部分大型镍盐企业计划于6月开展停产检修工作。鉴于需求疲软叠加成本下行，部分镍盐厂商报价已出现松动迹象。
对于后市，金源期货评论表示，镍价触及阶段新低后持仓下滑，推动镍价反弹，夜盘高开震荡。印尼镍矿配额影响昙花一现，其现货资源依然偏紧，菲律宾镍矿同样存在发运困难，资源端尚未明显走弱。成本逻辑为镍价快速反弹提供依据。镍铁厂成本倒挂延续，但节前采购恰逢镍价新低，现货市场有所回暖，升贴水大幅提升。硫酸镍暂无明显变动，MHP及高冰镍的折价系数维持高位。基本面压力下，镍价反弹或难回归前期高度，预期震荡运行。
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