沪铝日内震荡运行，主力合约收跌0.24%。美国关税担忧继续打压市场风险偏好，隔夜伦铝延续弱势，拖累沪铝走势，不过，铝目前基本面向好，需求回暖，社库去化，对铝价有一定支撑。
宏观方面，美国加征关税前夕，市场对经济放缓担忧的加剧带动伦铝连续下跌，中州期货表示，美国总统将于周四凌晨公布关税政策，金铜比继续走高显示市场仍存在避险情绪。美国3月ISM制造业PMI不及预期并跌破荣枯线，价格指数升至22年6月以来最高，继续呈现滞胀特征。
铝基本面变化不大，季节性旺季阶段，下游需求仍持续回暖，多数板块订单量与开工率回升，新能源汽车等终端消费稳步增长。供应暂无明显变化，西南复产对供应端增量影响有限，目前电解铝炼厂运行产能变化不大，产能增量有限。另外，铝锭社库继续去化，对铝价有一定支撑，后期关注铝锭库存走势以及终端消费数据。
今日上海金属网现货铝锭报20540-20580元/吨，均价20560元/吨，较上一交易日持平，对2504合约报贴10~升30元/吨。持货商今早跟盘报升贴水，对2504合约报升水10元/吨上下。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价20560元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交表现一般。
对于当前走势，新湖期货表示，国内市场消费边际向好的趋势未变，不过出口仍未完全恢复，另外建筑用铝回暖略显后劲不足。供给端依旧无显著变化，产量微增，进口小幅波动。基本面总体依旧向好，库存继续去化。这给予铝价下方较强支撑。不过当前市场对贸易战担忧较大，特朗普多项关税落地在即。短期铝价或有反复。建议待宏观情绪稳定后逢低做多机会。
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