15日铅市早评：炒作资金外逃，铅价高位回落延续宽幅震荡

　　昨日行情回顾

　　伦铅报收2020，跌1.42%。

　　周四铅价高位回落，与期价走势略有相反，随着周边商品止跌回升，铅价炒作资金迅速撤离转换到其他市场，因铅价缺乏基本面支撑，致使多头信心不足，有更好机会，资金有撤出表现。而沪铅方面，隔夜铅价呈现冲高回落走势，受压15100压力。

　　现货消息

　　14号广东南储报价：1#铅(国产)，报价14700-14800元/吨，涨100元。现货价格再次上涨，下游少部分蓄电池企业有月底放假预期，已在前期低位逢低补库，今日按需采买为主。

　　库存数据

　　LME铅总库存：130325吨，减625吨。

　　宏观消息

　　1、据悉拜登将公布1.9万亿美元的刺激计划。随着最终公布时间临近，更多细节信息被披露。根据最新媒体报道，拜登将公布1.9万亿美元的刺激计划，这是两步计划中的第一部分。拜登计划将4000多亿美元用于支持抗击疫情；为家庭提供约1万亿美元的直接救济；另外约4400亿美元则用于企业和受影响最严重的社区。

　　2、购债方面，鲍威尔表示，经济离美联储的目标还很远，现在还不是退出（宽松货币政策）的时候。我们在购买大量的（美国）国债，与财政部的合作非常成功。当讨论缩减量化宽松的具体日期变得合适时，我们会让全世界都知道，美联储将非常透明。

　　3、根据约翰霍普金斯大学数据，自新冠疫情爆发以来，全球累计新冠肺炎确诊数已突破9248万人，累计死亡将近200万人；其中，美国累计确诊数超过2300万人，疫情严峻程度名列全球第一。

　　4、美国上周首次申请失业救济人数增至近100万人，超出前值和预期近9万人。据报道，由于申请条件苛刻、政府效率低下等原因，仍然有大批失业者难以领到失业救济金。

　　5、欧洲央行会议纪要提到，人们对与汇率发展相关的风险表示担忧，这些风险可能对通胀前景产生负面影响。在当前不确定性的疫情下，欧洲央行认为紧急抗疫购债计划（PEPP）比降息更有效。

　　行业消息

　　1、河北疫情影响物流，部分金属企业停产或考虑提前放假。1月5日晚，河北省宣布立即进入战时状态！因疫情防控，河北境内多条高速公路禁止上道、劝返车辆。

　　2、中国12月全国电解铅产量28.6万吨，环比下降1.3%，同比上升2.4%。

　　3、据SMM调研，本周（1月4日—1月8日）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为74.36%，较上周环比转降。据了解，进入1月份，铅蓄电池市场更换需求表现一般，其中电动自行车及汽车蓄电池消费均有下降，但其配套及出口订单尚可，多数企业生产平稳。

　　4、：据SMM了解，截至周五（1月8日），SMM五地铅锭库存总量至5.89万吨，较上周环比上升0.57万吨。据调研，本周为元旦后第一个交易周，进入1月部分铅蓄电池企业生产略有下降。

　　5、截至周五（1月8日），上期所铅库存较上周增5294吨至51157吨。

　　技术分析

　　沪铅周线级别长上影小阳线报收，价格与短期均线粘连，处于布林带终归位置，行情较为反复，但细分至日线级别，行情偏弱，行情进入低位收敛区间，依托14000整数关口，低点不断下移，MACD死叉，价格承压布林带中轨牵制，下寻下轨支撑的可能性较大，关注14300支撑位置，跌破后关注14000整数关口，但展望未来有效跌破14000的可能性不大。

　　中线观点

　　原生铅面，前期减产的企业大部分还未复产，但是已经出现复产计划。而再生铅方面，行业利润依然处于低位甚至亏损的情况，所以导致冶炼厂采购预期并不高。叠加年检，小幅影响产量。需求方面，电动自行车铅蓄电池更换需求仍然偏弱，成品库存上升造成较大压力，考虑节前备货，预计类库趋势会受到有效减缓，在一定程度上支持铅价。宏观上，投资者风险偏好下降，而基本面上产量受到的影响并不大，且需求只是维持在一个较为稳定的状态，并不能有效拉动价格，基本面整体偏震荡。

　　日内行情展望

　　预计日内铅价震荡回落，运行区间关注14600-15000。

　　支撑14700、14300、14000

　　压力15000、15300、15900

　　日内关注点

　　美国当选总统拜登将公布纾困法案细节，最新媒体报道的规模都比较大，昨日早间是2万亿美元，隔夜变成1.9万亿美元。

　　美国2月PPI及零售销售月率、1月密歇根大学消费者信心指数等。