【镁月评】下游刚需释放 镁市场温和上行 8月份镁市场回顾及后市展望

2010年—2025年8月中国原镁现货价格走势图 2010年—2025年8月MB原镁报价走势图 2010年—2025年8月镁和硅铁日均现货价比较图 2021年—2025年8月国内外镁年度均价 2025年1—8月中国原镁产量分地区统计情况 （单位：万吨） 2025年1—8月中国各类镁产品出口统计情况   (单位：万吨、万美元) 2020年—2025年9月中国镁市场供需平衡表 （单位：万吨） 数据来源：海关总署、有色协会、镁业分会（*为镁业分会预估值） 　　国内价格走势回顾 　　8月份,国内镁日平均价格1.72万元~1.77万元/吨，月均价约17466.67元/吨，环比增长4.5%，同比下降2.8%；1—8月份，国内镁平均价格16604元/吨，同比下降10.2%。 　　8月初，镁市场整体运行平稳，主流地区报价1.72万元~1.75万元/吨。当前，镁市场呈现供需博弈格局，供应端因库存偏紧，企业挺价意愿较强，而下游用户对当前镁价格接受度有限，多持观望态度，导致市场成交未能有效放量，镁市场维持稳态运行。 　　8月上旬，镁市场成交价格每吨上涨近100元。在供应端，部分镁厂选择停产检修，导致镁冶炼企业库存进一步减少，报价再度上调。在需求端，受9月电动自行车新国标实施的影响，下游需求已初步显现，采购量开始回升。其中，镁合金领域的需求量及占比均有所提升。在成本端，煤炭价格持续快速上涨，对镁价格形成有力支撑。 　　8月中旬，镁市场持续走强，主流报价在1.74万元~1.77万元/吨，较8月初上涨200元/吨。受供需关系影响，镁冶炼企业因生产供不应求而保持较强挺价意愿；下游用户担忧镁价格继续上涨，补货意愿增强，入市采购备货积极，对1.74万元/吨价位接受度较好。 　　8月下旬，镁市场走势平稳，镁价格在1.75万元/吨震荡运行。在供应端，镁冶炼企业库存处于低位且现金压力较小，让价意愿较低。在需求端，随着前期备货采购的完成，下游企业转入观望状态，市场订单有所减少。在成本端，硅铁价格保持稳定，但煤炭价格小幅下行，整体生产成本呈现温和下降趋势。 　　截至8月底,山西地区厂商主流报价1.75万元~1.76万元/吨，陕西地区报价1.73万元~1.74万元/吨，宁夏地区报价1.73万元~1.74万元/吨。 　　出口方面，8月份，FOB月均价2608.1美元/吨，环比增长4.8%，同比下降5.7%。截至8月底,部分厂商、贸易商出口FOB价格2620美元~2630美元/吨。1—8月份，FOB平均价格2453.5元/吨，同比下降10.9%。 　　国际镁市场价格走势回顾 　　8月份，美国市场镁价格保持稳定。据《美国金属周刊》（MW）报道，美国压铸合金（贸易者）价格2.2美元~2.6美元/磅，美国镁锭交易者进口价及镁锭西方现货价格3美元~3.25美元/磅。 　　8月份，欧洲市场相关报上涨。《英国金属导报》（MB）数据显示，欧洲自由市场纯镁价格由2470美元~2500美元/吨上涨至2500美元~2650美元/吨；《美国金属周刊》（MW）的欧洲自由市场价格由2500美元~2600美元/吨上涨至2550美元~2650美元/吨；欧洲战略小金属鹿特丹仓库报价仍保持在2488元/吨。 　　后市展望 　　9 月份，镁市场或维持高位震荡运行。在供应端，镁冶炼企业生产保持稳定，且库存压力不大，稳价意愿较强。在需求端，尽管电动自行车等终端领域存在向好预期，但市场整体需求尚未充分释放，成交量仍有待提升。当前，供需双方仍处于博弈阶段，预计镁价格或保持区间内震荡，市场后续走势尚未明朗，进一步关注下游需求变化情况。 　　供应方面 　　据中国有色金属工业协会镁业分会不完全统计，1—8月份，我国共产原镁约63.73万吨，同比增长1.21%。其中，陕西地区累计生产39.56万吨，同比增长3.64%；山西地区累计生产12.95万吨，同比下降4.15%；内蒙古地区累计生产2.63万吨，同比增长7.35%；新疆地区累计生产3.35万吨，同比增长3.72%；其他地区累计生产5.24万吨。 　　出口方面 　　据海关总署统计数据，8月份，我国出口各类镁产品约3.87万吨，环比增长2.82%，同比增长6.03%；出口金额约0.86亿美元，环比增长8.14%,同比增长4.04%。 　　1—8月份，我国共出口各类镁产品约29.67万吨，同比下降3.48%；累计金额约7.06亿美元，同比下降20.84%。其中，镁锭共出口约16.6万吨，同比下降5.79%；镁合金共出口约6.43万吨，同比下降0.77%；镁粉共出口约5.01万吨，同比下降10.85%。 　　相关行业方面 　　8月份，硅铁市场呈现弱稳运行态势，现货价格出现小幅回调。工厂维持高开工率生产，产量持续增加，库存压力较大。钢厂招标情况有所改善，钢厂硅铁库存降至近3年低位，随着“金九银十”生产旺季临近，刚性补库需求逐步释放。其中，河北某大型钢厂8月份75B硅铁采购价格为6030元/吨，较7月上涨430元/吨，采购量增加至2835吨。但传统领域对硅铁需求疲软，铸造行业开工率仅维持65%水平，灰铸铁用硅铁需求同比下降12%。在期货方面，受焦煤价格领跌影响，黑色系整体回调，硅铁持仓量明显减少，部分多头资金提前离场，主力09合约单周下跌2.15%至5744元/吨。展望后市，随着8月钢厂招标工作结束，采购积极性或有所减弱，零售端需求也保持谨慎态度，预计短期内，硅铁现货价格或呈现出一定的波动，仍需密切关注各方动态。 　　8月份，钢铁市场PMI为49.8%，环比下降0.7%，降至收缩区间。这主要受极端天气影响，钢铁行业淡季特征持续显现，但指数水平仅略低于50%的临界点，显示钢铁行业整体处于弱势稳定态势。分项指数变化显示，受极端天气影响，钢铁供需两端偏弱运行，产品库存有所累积，原材料价格持续高位运行，钢材价格震荡回落，钢厂对后市预期保持乐观。预计9月份，钢铁需求端或温和上升，钢厂生产小幅回升，原材料价格高位回落，钢材价格震荡上行。 　　8月份，海绵钛市场弱势平稳运行，高位成交价格有所回落。1级海绵钛价格4.8万元～5万元/吨，0级海绵钛价格4.9万元～5.1万元/吨。受下游民品市场需求疲软、新订单不足影响，工厂库存压力增大，部分海绵钛企业已采取控产、减产措施，以维持市场供需平衡。预计短期内，海绵钛市场承压态势或难有改观，需密切关注供需变化情况，灵活调整生产和销售策略。 　　8月份，受库存累积和供需博弈影响，铝价格先弱后强，在20300元~21100元/吨区间运行。在供应端，国内电解铝产能保持稳中有增态势，云南、内蒙古等地区置换项目陆续投产，月度产量同比增长2.5%，至372.6万吨。在需求端，由于传统消费淡季，下游加工企业开工率维持低位，但“金九银十”备货需求启动，叠加光伏产业政策利好刺激下，建筑用铝需求预期显著改善。在成本端，8月火电价格小幅上涨，而水电价格保持低位，综合电价环比下降1.58%。展望后市，随着旺季需求逐步释放和成本端支撑效应显现，铝价格重心有望稳步上移。 （张晶扬）