氧化铝运行产能处于高位，现货流通较前期改善，社会库存及仓单库存连续上行，后期新投产能释放将加剧供应过剩压力，氧化铝承压走弱，主力合约收跌2.65%。
原料方面，国产矿供应无较大变化，暂无最新停产以及复产的消息传出，国产矿的用量也维持“以矿定产”的状态，价格保持坚挺。几内亚铝土矿发运量开始体现雨季影响，但进口量维持增加，铝土矿价格窄幅反弹。
近期氧化铝有减产出现，但目前运行产能仍处于较高水平，产量仍有增加，而需求端电解铝生产相对稳定，对氧化铝需求增量有限，整体供应端增加大于需求增量，氧化铝供应宽松，库存持续回升，后期氧化铝仍有新产能投放预期，氧化铝供应过剩预期较强。另外，8月以来，上期所氧化铝仓单持续回升，目前已增至逾8万吨。
现货方面，Mysteel表示，近期南北方氧化铝现货成交价格均出现下跌，而交割库存保持增加态势。重大活动前夕，北方部分地区物流运输管控升级且少数氧化铝企业存在限产预期，短期产量下降预期对阶段性供应影响尚在评估。另外，南方地区少数企业检修影响后期供应量。预计短期国内氧化铝价格暂延续稳中偏弱局面。
对于当前走势，新湖期货表示，近期部分氧化铝厂检修，但对总体运行产能影响不大，产量仍处于高位。下游电解铝运行产能虽有一定增加，为氧化铝消费带来增量，但相对有限，而净出口量大幅收缩，供应过剩明显。后期氧化铝仍有新产能投放计划，过剩有加剧趋势，反馈为库存持续攀升。过剩压力趋增，氧化铝期现价格或延续弱势
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