多晶硅期货周二震荡下行，主力2511合约下跌0.53%。8月多晶硅总体产出将达到13万吨，需求10.5万吨左右，供需矛盾尖锐。多晶硅市场维持平稳运行，当前终端需求平淡，对上游多晶硅增量产能的消化能力有限，供需失衡压力将逐步削弱反内卷带来的挺价动力。
多晶硅现货价格持稳运行，多晶硅N型致密料主流市场价格参考44-50元/kg，主流价格在47元/kg。N型复投料主流市场价格参考45-50元/kg，主流价格在47.5元/kg。
硅片方面，据SMM消息，8月国内主流硅片企业排产小幅上调，专业化企业代工产量较上半年明显增加，头部专业化硅片企业有提产动作，主要观察原料价格以及下游价格传导。硅片近期去库，目前整体库存仍处于合理水位。
电池片方面，当前光伏电池片环节价格暂且维稳，市场对其价格下行的预期已逐步升温。从供需端来看，随着近期电池片产能释放节奏加快，供给端增量明显，而下游组件环节受终端需求承接力度不足及自身利润空间压缩影响，采购节奏趋于谨慎，部分组件厂商甚至放缓订单签订节奏，导致电池片企业库存消化周期延长，出货端承压态势凸显。
组件方面，组件环节处于企业喊涨，但终端不接的僵持博弈阶段，短期市场焦点高度集中于电力集团是否接受高价组件，其结果将极大影响后续价格方向和市场情绪。在明确信号出现前，组件价格预计维持大稳小动、内部分化的格局。组件环节的困境能否缓解，很大程度上取决于下游电站对组件上涨的最终接受程度。
对于后市，新湖期货认为，多晶硅近期政策面扰动虽有降温，但以收储及能耗相关的消息面扰动依然存在。基本面来看，行业三季度后供需仍将维持宽松格局。短期看，消息面仍有扰动，空单暂不建议入场，中长期可以根据政策面情况空单谨慎布置，11-12反套可以关注。
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