昨日行情回顾 ：
伦镍报收15595，涨0.39%
周三镍价小幅探底回升，十字星小阳K线报收，再次刷新近期反弹高点，六连阳报收，价格重心上移，但阳线实体收窄，多头力量有所放缓。亚盘时段受到油价回落，以及关键压力位置附近多头获利离场的抛压共同作用下，镍价盘初有高位回落表现，但回落幅度不大，而日内异动行情同样出现在欧盘时段，消息显示印尼政府强推阶梯税费，将征收14-19%的使用权费率，镍价应声上扬，短线拉升近300美金，最高价触及15780美元位置，随着消息显示当地矿商纷纷表示不满，镍价升幅略有回吐，沪镍方面，隔夜小幅高开高走，最高价报126090元/吨
不锈钢方面，周三锌价延续震荡行情，盘中触及12775元/吨位置的周内低点，持仓量大幅增加，该位置上多空存在较大分歧，成交放量，亚盘时段，由于国内经济数据表现不佳，房地产板块复苏缓慢，需求预期承压，叠加镍价有高位调整表现，不锈钢盘中回测MA5均线支撑下方位置，但晚间随着镍价再次强势拉升，不锈钢也震荡反弹，但依然未能摆脱周内区间牵制
现货消息 ：
16日广东南储：1#电解镍(金川)报127600-128000元/吨，涨600吨
库存数据 ：
16日LME镍总库存：202590吨，减228吨 c
中线观点 ：
镍：供应端：印尼镍矿开采配额提升，但受雨季及节庆影响发运低于预期，矿价因特许权使用费调整预期及菲律宾雨季结束后库存低位支撑偏强。国内精炼镍检修致产出放缓，但 LME 库存增至 199,020 吨，整体供应较为充足。
需求端：不锈钢行业虽面临高库存压力，但基建支撑与出口回暖带动阶段性补库，叠加印尼镍铁隐性库存释放及国内产能提升，成本下移修复企业利润，对镍的需求有一定的拉动作用。新能源领域呈现技术路线分化，三元电池占比下滑，硫酸镍生产亏损加剧，但高镍材料需求受欧洲政策推动保持韧性，出口订单环比微增。总体来看，需求端复苏节奏低于预期，难以对镍价形成有力的支撑。
综合来看，在宏观悲观情绪影响淡化以及供需存在好转因素的背景下，镍价可能止跌回升。
不锈钢：后续可能存在一些不确定性因素影响供应，如钢厂可能会根据市场情况进行检修减产等，供应的增长态势得到一定抑制。同时印尼虽有镍矿复产预期，但新的税收政策仍待落地，可能影响供应节奏。同时，铬矿现货货源集中，市场流通资源紧张，矿商挺价力度不减，原料供应的紧张局面将对不锈钢产量产生一定限制，从侧面支撑不锈钢价格。
需求端：传统需求旺季来临，尽管目前下游采购仍偏谨慎，但 4 月是不锈钢需求的传统旺季，随着气温升高，建筑、装饰等行业对不锈钢的需求通常会有所增加。出口订单恢复：当前不锈钢出口订单恢复情况较好，海外市场对不锈钢的需求也在一定程度上支撑了价格。随着全球经济的复苏，海外市场的需求有望继续增加。
综合来看，本周期价存在震荡反弹可能。
日内行情展望 ：
预计日内期价高位偏强震荡，区间关注124000-127000
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价2506震荡反弹，波动区间关注12750-13050
日内关注点 ：
无
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