昨日行情回顾 ：
伦镍报收15875，涨2.06%
周一镍价呈现冲高回落行情，大阴K线报收，回调低点刷新15530美元位置，领跌有色金属板块。尽管国际贸易环境动荡，但镍价对此反应不大，亚欧盘时段在国内交投情绪好转，以及LME镍库存累库速率放缓等因素支撑，维持在15700美元上方窄幅盘整，但晚间有消息显示，考虑到目前印度的关税水平“极其高”，美国或很快将与印度总理莫迪会面，消息公布后，市场对镍供应存在增量预期，镍价出现破位下跌行情，沪镍方面，隔夜破位127000支撑后如期到达125500位置
不锈钢方面，周一不锈钢期价偏弱震荡，晚间更是刷新13260近期的回调低点，短期均线支撑钝化，回调压力有所增加，施压日内不锈钢期价的主要原因有两个，一方面是美国加征进口钢材关税，需求预期受压，另一方面，晚间成本商品镍价破位下跌，也对不锈钢期价形成拖累。
现货消息 ：
10日广东南储报价：1#电解镍(金川)报 129200-129600元/吨，跌600元
库存数据 ：
10日LME镍总库存：175710吨，持平 c
中线观点 ：
镍：宏观方面，中美互加关税，贸易壁垒抑制镍的需求，总体偏利空，但近日网传中美 10%关税可能暂停以及美元贬值对镍价有较强提振。
基本面上，预计精炼镍 1-2 月供需双双走弱，需求减量预计高于供应，国内社会库存有所增加从而施压期价。现货市场成交仍未完全恢复，现货升水小幅上调，反映流通偏紧，关注节后下游复工情况及库存变化。而重点需关注供应端方面消息变化，前期受到印尼RKAB担忧有所缓解拖累，镍价快速下探，但周内伴随着菲律宾参议院批准原矿出口禁令，镍价应声上扬，短线拉升超5000元，因若该法案正式实施，五年后菲律宾或将禁止镍矿出口，市场担忧情绪发酵。
综合而言，供应端不确定因素较多，目前镍价上有过剩压力，下有矿端支撑，镍仍处于区间震荡格局。
不锈钢：不锈钢春节期间正常累库，幅度基本符合预期。镍矿价格上涨影响 NPI 成本，对原料涨价的担忧刺激不锈钢价格走势相对偏强。同时宏观方面对关税的变化刺激市场情绪转为乐观，现货成交虽然并未完全恢复，但刚需采购起到一定支撑作用。预计不锈钢价格短期跟随镍价走势震荡偏强，但上方空间已经有限。
综合而言，重点关注13450一线压力，若成功上破或将出现惯性上冲，但考虑到镍价行情影响以及需求复苏进程，直接上破可能性不大，下周窄幅震荡行情为主
日内行情展望 ：
预计日内期价或仍有继续回落可能，区间关注123500-127000
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价偏弱震荡，运行区间关注13150-13350
日内关注点 ：
无
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