昨日行情回顾 ：
伦镍报收15700，涨1.45%
周一镍价承压在MA5均线下方呈现震荡运行，中阳K线报收，价格重心变化不大，由于国内外政策面较为清淡，国内交投情绪未见明显好转，因此镍价未见明显反弹，叠加印尼统计局周五公布的数据显示，2024年前10个月，印尼镍矿石进口量激增至930万吨，是之前一年同期161,917吨的50多倍，供应压力仍在，另外日内LME镍库存继续大增，同样施压镍价。尾盘受助于美元指数高位回落提振，镍价止跌回升，并收于日内高点附近。沪镍方面，隔夜低开后呈现探底回升行情，重新测试123400附近支撑
不锈钢方面，周一期价呈现探底回升行情，盘中触及13120元位置后迅速止跌回升，亚盘盘初受到青山下调代理报价拖累，不锈钢快速下探，但随着价格快速回落，现货市场出现大量成交，下游需求得到集中释放，社库延续去库，从而支撑期价，叠加镍价止跌回升，不锈钢重返13300附近争夺
现货消息 ：
18日广东南储报价：1#电解镍(金川)报126600-127000元/吨，涨200元
库存数据 ：
18日LME镍总库存： 159156 吨，增4722吨 c
中线观点 ：
镍：供应端，印尼镍矿供应不稳定性有所提升，意上调11月红土镍矿价格。并且在近日召开的亚太不锈钢产业大会上有增加税收等改革的意向，供给端情绪复杂，等待明确驱动。
需求瑞，伴随镍价连续下跌，下游刚需陆续入场采购备货完毕，精炼镍现货需求逐渐降低。硫酸镍市场成交冷淡，下游材料厂11月排产微减，对硫酸镍多刚需小批量，多次数采买为主，谨慎备库。
整体来看，镍基本面变化不大，精炼镍内外库存持续上升，延续过剩格局。宏观面情绪逐渐回落，市场对贸易战拖累全球金属需求的担忧加重，有色板块整体承压，但目前镍价临近高冰镍一体化成本线支撑，下跌空间仍将受限。预计下周镍价仍将维持弱势探底运行。
不锈钢：供应方面，11月青山福建新产能将投产，叠加其他钢厂的复产，预计11月排产环比增加11万吨，主要增量集中在300系。而随着镍铁价格回落，国内镍铁厂利润驱动减弱，增产趋势放缓;不锈钢产量维稳。
需求方面，青山代理和德龙代理降价去库存，下游终端商家投机补库需求增强，部分仓库冷轧资源去库明显。上周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存98.2万吨，周环比下降1.91%。当前供需两弱格局持续，下游市场信心不足，库存去化有所放缓。
综合而言，成本端进一步下挫，钢厂利润有所修复但仍旧处于亏损状态，供应压力尚未有明显好转。淡季逐渐来临叠加价格估值低位，市场对后市信心不足，供需格局仍旧偏弱。不锈钢仍将探底运行。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡反弹，区间关注123000-125500
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡反弹，运行区间关注13200-13450
日内关注点 ：
中国出口退税政策的后续影响
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