2024年10月18日 星期五 有色金属晚评

【宏观消息】

今日三大指数午后大涨。截至收盘，沪指涨2.91%，深证成指涨4.71%，创业板指涨7.95%。北证50指数涨10.3%。盘面上，板块普涨，半导体板块掀涨停潮，中芯国际等20余只个股涨停；证券板块大涨；另外，芯片概念、工业机械、医疗保健、航空、酿酒等板块涨幅居前。两市总成交额超2万亿元。

【铜仓单日报】10月18日上期所铜减少3532吨至63008吨

【铝仓单日报】10月18日上期所铝减少3869吨至196593吨

【铅仓单日报】10月18日上期所铅减少9987吨至47896吨

【锌仓单日报】10月18日上期所锌减少2026吨至30803吨

【锡仓单日报】10月18日上期所锡增加306吨至7299吨

【镍仓单日报】10月18日上期所镍减少151吨至24342吨

【不锈钢仓单日报】10月18日上期所不锈钢持平吨至103534吨

【铜】

沪铜2411，报收76980元/吨，涨260元

周五铜价止跌回升，大阳K线报收，基本收复周四的全部跌幅，最高价触及77250元/吨位置，多头情绪得到挽回，尽管日内铜价仍收于于MA10短期均线压力下方，但急跌急涨行情后，76000短期均线支撑被凸显，昨日杀跌资金被吓退，短线再次下行难度加大。支撑日内铜价止跌回升行情，主要受到国内经济数据表现明显好转，优于市场预期，叠加日内A股表现强劲，国内交投情绪好转，同样利好期价。

基本面上，铜价走高后现货需求转弱，升水重心下移，期限结构远期走平，铜价在旺季预期快速拉升，下游畏高和持货商甩货意愿均有增强。海外LME交仓基本结束，库存高位缓降，COMEX市场延续交仓，美金铜现货深度贴水，当前价格下的基本面支撑略显不足。综合来看，国内风险投资情绪或将重新走强，波动率有望增加，若周一直接高开不排除再次震荡回落可能，但若平开或低开，靠近77300下方位置仍可继续做多，国内政策支撑力度较为较强，限制回调空间，多头防守位置可参考周内低点。

展望晚间，预计铜价或将延续震荡反弹行情，运行区间关注76200-77800。

【铝】

 沪铝2412，报收20640，跌-105元。

周五沪铝冲震荡反弹，日线收于实体小阳K线，成交小幅放量，价格仍受5日均线承压。隔夜公布的美国9月零售销售和最新一周初请失业金人数暗示美国经济韧性较强，美元指数高企。晚间铝价维持弱势运行。而今日公布的9月一系列宏观数据表现向暖，工业增加值、社会消费品零售等多项数据超预期，且政策面利好信号再度来袭，市场信心好转,A股大幅反弹，沪铝走势也受到一定提振，小幅反弹收盘至20640元/吨

供应方面，目前国内电解铝炼厂运行产能变化不大,但西北及西南地区产能增量逐步启动，加上今冬明春云南地区炼厂或不再减产，未来供应或有增加预期。需求方面，目前下游需求仍处于小旺季，各终端板块仍维持回暖态势需求方面，下游需求有所改善，部分加工厂开工率有所回升，加上新的政策逐渐开始发力，需求预期向好。库存方面，周末铝锭社库继续下滑,截止10月17日中国主要市场电解铝社会库存64.1万吨，较周一减少0.5万吨。整体预计四季度库存维持季节性显著去库为主。总体来看，当前供需基本面边际向好，旺季消费总体表现不俗，在供给端变化不变的情况下显性库存继续去化。另外原材料氧化铝维持强势，上下游形成联动效应。宏观有释放前期多头能量的修整需求，不过基本面有支撑下铝价回调有限

展望晚间，铝价震荡运行，区间关注20530-20750。

【锌】

沪锌2411，报收25045，涨35元。

周五沪锌震荡上扬，日线收于实体中阳K线，成交小幅放量，价格仍承压5日均线之下。隔夜公布的美国9月零售销售和最新一周初请失业金人数暗示美国经济韧性较强，油价小幅反弹，沪锌强势反弹。白天国内9月一系列宏观数据公布后行情有所回暖，伴随着会议传递利好且A股大幅反弹,市场情绪回暖,午后锌价涨幅扩大，收盘上涨0.34%，收复昨日大部分跌幅。

供应端，9月国精炼锌产量为49.93万吨，环比增加1.3万吨，增加2.67%。预计10月国内精炼锌产量50.29万吨,环比增加0.36万吨，整体来看10月冶炼厂产量继续增加。需求方面，节后黑色及锌价均震荡上行，镀锌企业采购减弱，但总体开工保持平稳、压铸及氧化锌企业延续节前开工水平。库存小幅累增，截止10月17日，全国主要市场锌锭库存继续回升，增加0.22万吨至9.08万吨。总体来看，美大选临近，美指震荡反复。锌基本面未有新增矛盾，下游受环保及高价抑制较明显。国内降息再次提振市场情绪，锌消费端预期走弱，传统旺季过半，沪锌高位回调压力有所增加。TC低位提供下方支撑，宏观情绪对行情影响大。

展望晚间，锌价震荡运行，区间关注24800-25250。

【不锈钢】

不锈钢2412，报收13775元，跌180元。

周五不锈钢期价小阴十字星报收，随着宏观情绪回暖，期价跌势明显放缓，午后伴随着黑色系商品增仓上扬行情出现，多头力量有所回归，成本端支撑重燃，午后不锈钢短线拉升触及13830元位置。日内中国GDP数据好转，或是对近期一系列刺激政策出台后的需求好转表现，另外日内A股止跌回升，也提振交投情绪，从而限制不锈钢持续下行空间。

周五尾盘不锈钢期价高开高走，成功突破14100压力后升幅扩大，多头力量回归，上游来看，随着节前盘面连续反弹，钢厂采购原料的意愿有所提升，另外当前钢厂利润有所修复，后续生产积极性或有明显提升，需关注钢厂实际生产节奏。需求端，受益于节前利好情绪带动，复工初期市场成交明显转好，多数商家反馈出货量级有所提升。综合而言，预计在宏观政策加持下，市场信心受到明显提振，叠加钢厂排产下降，社会库存未见垒积，原料价格上涨提供底部支撑，预计10月不锈钢价格在回调后呈现震荡上涨行情。

展望晚间，不锈钢期价震荡反弹，区间关注13700-14050。