昨日行情回顾 ：
伦铝报收2341.5，跌-1.53%
周五铝价延续弱势震荡下行，实体中阴K线报收，价格重心下移，连续8天下跌。旺季消费有回暖迹象，部分铝加工企业订单有所增加，库存延续去化，不过总体表现尚不突出，白天铝价小幅反弹。而晚间美国8月非农数据好坏参半，美元回落后反弹上扬。同时原油大跌，衰退交易再度升温，工业品跌幅加大，高盛将2025年铝价预测值影响持续，铝价再次承压回落接近全天最低价收市。沪铝方面，隔夜小幅高开冲高至19365元/吨后震荡下行，最低跌至19095元/吨再次近期新低。
现货消息 ：
6日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19090-19150元/吨，跌-80吨
库存数据 ：
6日LME铝总库存：833425吨，减3500吨
中线观点 ：
供应方面，电解铝运行产能基本稳定，未来贵州、四川等地有部分复产增量预期。8月国内运行产能小幅升至4349万吨，为近年来高位，内蒙产能缓慢释放，部分地区限电扰动暂未影响电解铝生产，目前暂无实质性减产。
需求方面，进入传统消费旺季，下游需求有所回暖，下游整体开工率小幅回升，随着铝价再度回落，现货成交有所好转，带动社会库存下降，本周铝锭社库有所去化，过去一周中国主要市场电解铝库存为78.7万吨，较上周库存减少2.1万吨。关注后期需求表现情况。
综合来看：当前供给端总体偏稳，进口维持在偏低水平。进入传统旺季，消费有望季节性回暖，价格重心大幅下游有利于刺激补库行为，不过短期消费复苏表现尚不明显，未能为盘面提供有力驱动。宏观美国经济放缓担忧，全球能源和基本金属市场全线下跌，衰退担忧仍压制铝价。预计本周铝价仍将探底运行。
日内行情展望 ：
预计铝价低位震荡，波动区间关注19000-19250
支撑 ：19000、18780、18500
压力 ：19380、19500、19780、
日内关注点 ：
9:30中国8月CPI年率、23:00美国8月纽约联储1年通胀预期
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