2024年4月23日 星期二 有色金属晚评

2024年4月23日 星期二  有色金属晚评

【宏观消息】

1、4月23日，两市股指走势分化，创业板指走势较强，截至收盘，沪指跌0.73%，深证成指跌0.61%，创业板指涨0.15%。板块方面，教育板块全天大涨，板块涨幅超过5%，另外互联网电商、电子设备、减速器、地下管网等概念板块涨幅居前；贵金属、旅游酒店、煤炭等概念板块跌幅居前。两市逾3000只个股上涨，成交金额逾7700亿元。

上海库存变化：

【铜仓单日报】4月23日上期所铜减少14135吨至220990吨

【铝仓单日报】4月23日上期所铝减少1373吨至132809吨

【铅仓单日报】4月23日上期所铅增加1030吨至42823吨

【锌仓单日报】4月23日上期所锌增加102吨至71870吨

【锡仓单日报】4月23日上期所锡增加93吨至14725吨

【镍仓单日报】4月23日上期所镍增加72吨至18955吨

【不锈钢仓单日报】4月23日上期所不锈钢增加998吨至160654吨

【铜】

沪铜2406，报收78020元/吨，跌2060元.

周二铜价单边回落，大阴K线报收，盘中触及77840元/吨位置，短线跌幅超1500元，持仓下降，但成交量却不及昨天。隔夜铜价勉强持稳在79000-79600间窄幅盘整，一方面美元指数回落程度限制回调空间，另一方面，油价作为大宗商品的零头羊震荡反弹也为铜价形成利好，但进入亚盘，宏观情绪持续降温，黄金白银带头下跌，铜价一举跌破79000关键位置后跌势加剧，后续时间铜价偏弱震荡，直接下行77800关口。

现货TC可能会继续保持下降的趋势，直到冶炼厂出现更大规模的减产行动。消费方面，铜价再次出现上涨，价格达到较高水平。这种价格上涨导致下游产业的畏高情绪加剧，即对高价铜材的采购持谨慎态度。在这种情况下，下游需求主要集中在满足即时生产需求的刚需接货上，市场对高铜价持观望态度。总体而言，当下铜价高企，下游采购受到抑制，因此国内社库仍处偏高位置。但在目前供应干扰持续，终端消费展望基本维稳的情况，若国内沪铜期货持仓仍然维持高位，铜价或难有较大跌幅，重点关注持仓量变化表现。

展望晚间，预计铜价震荡弱反弹，运行区间关注77500-79500。

【铝】

 沪铝2406，报收20200，跌1.56%。

沪铝晚市小幅反弹，最高触及20605元/吨后回落，受金属板块全线下跌带动下，沪铝周二白天全天震荡下行，跌破前期区间低位最低触及20日均线支撑20115元/吨后反弹。日K线收大实体阴线，收于5、10日均线下方运行，呈现弱势调整态势。

基本面方面，4月进口窗口关闭但俄铝进口增多预期较强，但消费复苏表现良好，据数据显示，4月22日铝锭库存83.1万吨，较上周四减少1.3万吨。铝棒24.5万吨，较上周四减少1.17万吨，库存继续连续去库。当前基本面对价格驱动有限，宏观资金情绪对市场扰动较大。海外受俄罗斯铝被限制交易影响存在供应不足担忧，国内则存在进口增加担忧叠加拜登欲对中国钢铝加征关税的负面消息影响。铝市场多空支撑压力皆存，在金属板块集体回落情况下，预计铝价偏弱震荡。

展望晚间，铝价震荡回落，区间关注20000-20380。

【锌】

沪锌2406，报收22270，跌-1.18%。

沪锌晚市震荡反弹至22680元/吨后震荡回落，随后贵金属大幅下跌，多头过热情绪降温，金属板块整体调整下跌。沪锌周二白天加速下行，最低触及22265元/吨接近最低价收市，日线收带长上影大实体阴线，短期弱势调整。

供应端，进口矿石到港量较少，国内虽然部分前期季节性减停产矿山已经复但正常产出仍需时间，市场上货量依然偏紧。冶炼方面，国内炼厂检修与复产并行,其中甘肃、新疆、河南、云南、陕西、内蒙等产，地部分炼厂有检修减产计划，预计4月精炼锌产量延续低位。消费方面，由于锌价维持高位，中小型企业生产成本增加，部分镀锌企业选择减产;库存方面:截至4月22日，七地锌锭库存总量为22.09万吨,较上周同期增加0.27万吨。基本面整体变化不大，暂不具备大幅上涨和下跌的驱动。短期关注有色板块整体情绪转变与资金流向。五一长假临近,资金有落地为安的需求,警惕阶段性调整。

展望晚间，锌价震荡回落，区间关注22000-22450。

【不锈钢】

不锈钢主力2409合约，报收14165元，跌330元。

周二不锈钢期价呈现冲高回落行情，长上影大阴K线报收，价格重心明显下移，尾盘跌至14150附近盘整，顶分型确立，短线空头力量重新占优，14300支撑转化为压力，不锈钢期价高位回落与镍价大跌超4000元影响密不可分，且如午评所述，目前需求端缺乏亮点，库存增加，不锈钢期价难以停留在高位。

304不锈钢当前供强需弱，库存压力较大，预期供需同增。目前终端消费依旧表现弱势，需求滞后导致去库延缓，当前库存仍在缓慢累积。当前不锈钢厂、镍铁厂利润依然处于成本倒挂情况，近期或对不锈钢价格仍有一定的支撑力度，叠加当前宏观预期向好，短期来看不锈钢价格或震荡运行。但是后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，一旦利润状况得到改善，产能得以释放，长期来看不锈钢价格或偏弱运行。

展望晚间，期价震荡盘整，区间关注14150--14300。