2024年4月15日 星期一 有色金属晚评

【宏观消息】

1、4月15日讯，A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨1.26%，深证成指涨1.53%，创业板指涨1.85%。盘面上，保险、中字头、石油、酿酒、煤炭、多元金融等板块涨幅居前，微盘股、水产品、壳资源、黄金概念、旅游、酒店餐饮等板块跌幅居前。

上海库存变化：

【铜仓单日报】4月15日上期所铜增加492吨至230017吨

【铝仓单日报】4月15日上期所铝增加3720吨至131707吨

【铅仓单日报】4月15日上期所铅增加5329吨至61942吨

【锌仓单日报】4月15日上期所锌增加5291吨至65968吨

【锡仓单日报】4月15日上期所锡增加30吨至13799吨

【镍仓单日报】4月15日上期所镍增加529吨至18769吨

【不锈钢仓单日报】4月15日上期所不锈钢持平吨至159891吨

【铜】

沪铜2406，报收76970，涨0.83%

周一铜价呈现探底回升行情，长下影小阴K线报收，价格重心继续延MA5均线支撑上移，周末有消息显示，美国宣布对俄罗斯金属实施制裁，导致亚盘伊始铜价短线冲高回落，早盘大部分时间在76300上方窄幅盘整，午后伴随着美元指数回落，铜价小幅上扬，如午盘所述重新逼近77300区间上沿位置。

供应方面，目前检修企业不多，检修影响产量有限，其他冶炼企业正常高产，因此产量小幅减少。利好期价。需求方面，铜价出现了突破性上涨，本周依然维持强势，持货商因此表现出较强的挺价意愿，现货升水也随之增加。铜价的强势表现使得下游企业的观望情绪十分浓厚，导致成交活跃度受限。综合来看，铜价或将在宏观消息影响维持高位偏强运行。

展望晚间，预计铜价或将震荡反弹，运行区间关注注76300-78000。

【铝】

沪铝2406，报收20685，涨0.49%

周一铝价出现冲高回落行情，长上影小阴K线报收，尽管盘面刷新21345元/吨高点，但亚盘时段大部分时间震荡回落，更是回吐周五部分升幅，行情表现略显承压，可见短期20900一线阻力仍在。周末美国突然宣布对俄罗斯金属实施制裁，而俄罗斯作为铝的主要生产国，令铝价在亚盘伊始强势拉升，但升幅未能守住，或是受到目前贸易环境影响，市场担忧大量俄铝流入国内，因此沪铝升幅远不及外盘。

 供应方面，由于云南当前降水偏少，仍处于枯水期当中，更大规模的复产或需等到丰水期到来后实现。近期受人民币贬值及海外铝价走强的影响，国内进口窗口维持关闭状态。需求方面，近期铝价大幅上涨，下游接货意愿较低，导致铝棒出货量下降，铝棒库存增库。铝型材市场需求仍然不济，建筑型材市场没有多大起色，光伏型材有量无价，新能汽车型材受汽车行业影响一直比较低迷，传统工业铝材市场相对较稳定。综合来看：在去库的背景下，铝价或仍相对抗跌。

展望晚间，铝价震荡反弹，区间关注20600-20900。

【锌】

沪锌2405，报收22800，跌0.20%

周一锌价呈现冲高回落行情，长上影大阴K线报收，回测MA5均线支撑，成交放量，由于美国对俄制裁并不涉及金属锌，因此亚盘伊始锌价并没有出现异动行情，但周边金属走强，对冲部分周五晚的回调压力，亚盘大部分时间转至22700-22900间窄幅盘整，多空略有增仓表现，持仓量维持高位，多空该位置上渐现分歧。

考虑到环保因素影响，目前已停产矿山复产时间或推迟至二季度，导致矿端整体生产量维持低位，但加工费继续下调或将会导致冶炼厂检修增多，预计加工费短期维持低位，后续下降空间有限。冶炼端四川、湖南等地区部分企业陆续复产，但仍需关注成本压力和原料不足等因素对冶炼端的影响。需求方面，随着传统消费旺季的到来，预计下游开工率逐渐恢复。综合来看，矿端偏紧格局为锌价下方提供一定支撑，且两会召开或出台利好政策提振市场情绪面，预计锌价仍将偏强运行。

展望晚间，锌价不排除依托MA5均线支撑弱反弹，区间关注22650-23100。

【不锈钢】

不锈钢2405，报收13905，涨1.20%

周一不锈钢期价偏强运行，中阳K线报收，价格重心明显上移，盘中触及13965元位置，周五晚在有色金属市场普遍出现回调行情的拖累下，不锈钢期价也有小幅回落表现，但期价守住中长期均线支撑，亚盘时段伴随着镍价拉升，周五晚跌幅全部被抹去，期价再创反弹高点，不锈钢期价表现相对强势与需求好转有所关联，清明假期后，需求有所释放，下游补库，前期空单补货，不锈钢现货成交较之前出现明显好转，从而推涨价格。

不锈钢厂、镍铁厂目前仍有部分处于亏损状态，近期或对不锈钢价格仍有一定的支撑力度，叠加当前宏观预期向好，短期来看不锈钢价格或震荡运行，但是后期镍铁与不锈钢产能皆有一定的过剩，一旦利润状况得到改善，产能得以释放，长期来看不锈钢价格或偏弱运行。

展望晚间，期价震荡反弹，区间关注13800--14200。