深度分析：油价飙升至80美元/桶，后市何去何从？

外媒7月15日消息：今年大部分时间里，押注原油供应趋紧的多头一直面临跌跌不休的行情，但是有迹象表明多头终于等来行情转机。

　　随着中国和其他地区的燃料需求复苏并创下新高，伦敦布伦特原油期货在经历数月低迷后，上周一路飙升，突破了80美元/桶的关键阻力，因为沙特及其盟友采取的额外减产措施，意味着世界各地的储油罐更快消耗一空。

　　总部位于巴黎的国际能源署（IEA）石油市场主管托里尔·博索尼表示，原油供应将急剧收紧，而需求将会季节性增长，因此进入第三季度后，原油价格确实存在继续上涨的风险。

　　油价上涨除了给多头交易商带来盈利，还将提振从德克萨斯州到莫斯科的能源生产商。

　　但是油价上涨可能导致美国控制通胀的努力面临风险。上周公布的数据显示美国通胀放缓，因为受益于燃料成本下降。通胀也会影响到政治领导人的命运。美国拜登总统正在寻求连任。

　　目前尚不清楚的是，布伦特原油回升至80美元，是否标志着油价转为大幅上涨的转折点。全球经济风暴的阴云仍然笼罩着地平线，欧美央行加息导致借贷成本位于数十年来高位，而中国经济增长依然不平衡。与此同时，受到西方制裁的伊朗和俄罗斯在大量出口廉价原油。但至少是现在，原油市场似乎已经见底。

　　今年上半年，市场观察人士陆续降低了对原油价格的预期。面对经济增长乏力的宏观逆风，包括高盛在内的看多机构也放弃了最初对油价重返100美元/桶的预期，即使最大产油国沙特仍在坚持通过产量管理来支撑摇摇欲坠的原油价格。

　　但是分析师们认为，未来六个月里油价可能更为坚挺。上周，这一预期似乎终于开始变为现实。国际基准的布伦特原油期货升至5月份以来的最高水平。咨询公司雷斯塔德能源公司的研究副总裁豪尔赫·莱昂表示，这是市场一直预期的转折点。看起来这是原油进入火爆行情的开始。

　　这一次，沙特和其他欧佩克联盟产油国的减产终于产生了影响。本月初，沙特宣布7月份的自愿减产100万桶/日的计划将持续到8月份，俄罗斯也宣布将在8月份额外削减出口50万桶/日。今年大部分时间里，莫斯科都在增加原油出口，尽管承诺减产。但是近来俄罗斯出口开始显著降低。截至7月9日的四周，该国原油出口量减少了约25%。

　　渣打银行表示，6月份全球原油供需平衡已从过剩转为短缺。该银行估计，未来几个月的缺口将增加一倍以上，8月份全球原油库存每天将减少280万桶。

　　大宗商品对冲基金Northern Trace资本公司首席投资官特雷弗·伍兹表示，所有微观基本面因素最终都已经转为看涨。做多的收益将会非常巨大。

　　但是，仍有许多交易商对价格上涨前景持怀疑态度，因为不确定的经济环境仍在影响需求前景。中国制造业活动不振，欧洲增长乏力，美国利率上升可能引发经济衰退。上周，国际能源署下调了今年全球原油消费预期。在供应方面，美国、巴西和圭亚那等非欧佩克产油国的产量正在攀升。即使在欧佩克联盟内部，伊朗和委内瑞拉等免于参与减产计划的成员国也在增加原油出口。咨询机构卡普勒公司称，伊朗原油出口已达到五年来的最高水平。

　　一些曾经预测原油价格将达到100美元的华尔街投行下调了价格预期。摩根大通认为，欧佩克联盟将需要进一步削减产量，而摩根士丹利则认为明年市场将恢复供应过剩。摩根士坦利驻伦敦全球石油策略师马丁·拉茨表示，（未来走势）很大程度上取决于需求，但是供应似乎可以满足需求。

　　即便如此，许多市场观察人士仍看到了巨大的上涨空间。毕竟原油市场上最有权势的参与者站在多头一边。沙特作为欧佩克联盟的实际领导人，需要充足的石油收入来资助穆罕默德·本·萨勒曼王储的经济和社会转型计划，他一再表示将采取一切必要措施保持市场平衡，并可能进一步延长自愿减产。

　　华盛顿的咨询公司拉皮丹能源集团总裁鲍勃·麦克纳利表示，除非宏观经济突然放缓，否则原油价格将有望大幅上涨至每桶90美元。