2023年7月10日 星期一 有色金属晚评

【宏观消息】

1、A股收评：沪指涨0.22%重回3200点 传媒、光伏等概念走强

今日三大指数集体收涨，创业板指走势较强。截至收盘，沪指涨0.22%报3203.7点，深证成指涨0.5%，创业板指涨1.37%。盘面上，无人驾驶、卫星导航概念全天保持活跃；另外，氟概念、锂矿概念以及传媒娱乐、旅游、水务、供气供热等板块走高；CPO、机器人等概念以及保险、家用电器等板块走低。两市个股涨跌参半，总成交额约7600亿元。

2、中国6月CPI年率 0%，预期0.20%，前值0.20%。

上海仓单库存变化：

【铜仓单日报】7月10日上期所铜减少275吨至16154吨

【铝仓单日报】7月10日上期所铝减少474吨至36643吨

【铅仓单日报】7月10日上期所铅增加572吨至25573吨

【锌仓单日报】7月10日上期所锌减少203吨至11204吨

【锡仓单日报】7月10日上期所锡增加236吨至8839吨

【镍仓单日报】7月10日上期所镍减少264吨至1379吨

【不锈钢仓单日报】7月10日上期所不锈钢增加9227吨至45572吨

【金银】

黄金2308合约，收报450.82，跌0.30%

白银2308合约，报收5464，跌1.57%

周一金银期价高开高走，金价日内行情大幅高开后维持高位震荡，以跳空高开十字星K线报收，沿MA5均线震荡走高，白银日内高开高走，盘中最高触及5549元位置，以中阳线报收，行情再次上冲MA20均线压力。

美国劳工部报告显示，美国经济6月新增20.9万个非农就业岗位，低于22.5万个的普遍预期。4月和5月的经济增长也被向下修正了11万。美国6月份就业增长放缓幅度大于预期，此前两个月的数据也被向下修正，这一迹象表明，美联储的大幅加息正开始给劳动力市场降温。这在一定程度上削弱了美联储继续加息的前景。不过，失业率仍接近几十年来的低点，在5月份小幅上升后回落至3.6%。工资同比增长4.4%，也强于预期。就业和工资增长是通胀的重要驱动因素，尤其是在服务业。周五的数据将受到投资者、经济学家和央行官员的密切关注，他们正在寻找加息正在放缓经济、降低通胀的证据。多数经济学家预计，每小时工资的年化增长率必须降至3.5%左右，才能符合美联储2%的通胀目标。综合来看，沪金成功站上MA20均线，行情仍有一定走高空间，行情预计震荡反弹；沪银行情震荡反弹，MACD金叉预计下，或将有突破机会。

展望晚间，金价呈冲高回落走势，运行区间关注452-454，白银预计呈冲高回落走势，区间关注5480-5560。

【铜】

沪铜2308，报收67750，涨0.04%

周一日内日内铜价呈冲高回落走势，以长上影线十字星报收，价格重心小幅下移。夜盘受到非农数据影响下，铜价高开高走，而早盘受到国内CPI数据超预期回落影响下，铜价震荡下跌。

供应端，智利矿端干扰稍减，上周产量有所回升，主因部分冶炼企业检修完成，产出逐步恢复，因此产量小幅增加，其他冶炼企业仍维持正常高产。因此周内铜产量小幅增加。7月后冶炼检修相对较少，产量或将持续小幅回升。消费端，目前需求逐步进入传统淡季，铜杆企业新增订单有所体现，加之现货升水同样回落，市场采买情绪略有增强，拿货情绪有所谨慎。但由于临近月底，部分下游企业采购资金压力较大，逢低按需接货为主，整体下游市场消费表现较为一般。展望下周：目前需求处于淡季，叠加美联储7月货币政策或将偏紧，因此铜价预计下周呈冲高回落走势。

展望晚间，铜价维持高位震荡，运行区间关注67550-68100。

【铝】

沪铝2308，报收17990，涨0.78%。

周一日内铝价震荡反弹，以中阳线报收，价格重心小幅上移。铝价夜盘受到非农数据超预期走弱影响下，美元指数大幅回落下，有所走高，而日盘行情延续反弹趋势行情震荡走高。

供应方面，随着云南地区持续推进复产进程，电解铝供应端逐步增产，但四川乐山传出限电，但未影响到铝产能方面。需求方面，国内消费预计仍可以维持一定韧性，其中光伏、汽车和基建领域将提供主要的消费增量。虽然三季度铝加工行业基本进入行业消费传统淡季，但后续国家宏观政策对消费方面的信心刺激仍是关键，或将支撑终端消费从而带动初级加工端开工回暖。综合来看，铝价持续下跌下，云南复产预期有所消化，短期下探后或将有一定反弹空间，因此预计下周走势呈探底回升走势。

展望晚间，预计铝价震荡反弹，运行区间关注17900-18100。

【锌】

沪锌2308，报收19935，跌1.12%

周一日内锌价低开后维持低位震荡，以低开十字星报收，价格重心小幅下移。夜盘伦锌大幅走弱下有所低开，后随铜价回暖有所回升，而早盘受到国内CPI数据影响下行情震荡下跌。

供应方面，考虑到进口矿石的补充，矿端整体供应相对稳定。虽然近期部分锌冶炼厂检修，但随着加工费的回升，冶炼利润略有抬升，且进口锌锭的流入对锌锭供应有所补充，锌锭供应稳定。消费方面，当前锌锭下游实际新增订单及终端需求相对偏弱，但国内经济政策维持宽松向好，重点关注地产、基建等方面政策刺激情况，镀锌板块开工或有所回暖。整体来看，目前锌海外矿端有所干扰，但消费仍偏弱运行，因此预计下周维持横盘震荡走势。

展望晚间，预计锌价震荡反弹，运行区间关注19850-20100。

【铅】

沪铅2308，报收15510，涨0.06%。

周一铅价探底回升，以长下影线小阳报收，行情大幅探底后震荡反弹，价格重心小幅下移，铅价回踩MA20均线后震荡反弹。

供应方面，铅精矿供应偏紧，加工费承压，随着价格反弹，冶炼企业的利润有所修复，有利于原生和再生铅产量增加。需求方面，淡季背景下铅酸蓄电池需求仍无较大起色，6月进一步下调开工率，而近期沪伦比值收窄，铅锭出口窗口打开。综合来看，铅需求持续受压，难以支撑上涨，预计铅价震荡回落。

展望晚间，预计铅价震荡反弹，区间关注15460-15560。

【不锈钢】

不锈钢2308，报收14730，跌0.27%

周一不锈钢期价探底回升，以十字星K线报收，价格重心维持平稳，不锈钢行情冲高MA20均线后遇阻回落后维持震荡走势。

供应端，当前价格下镍产能处于高利润状态，刺激供应快速增长，纯镍、镍铁和镍中间品供应皆存在较大增量，全球精炼镍显性库存依然处于历史低位，沪镍仓单处于极低水平。需求端，6月份300系不锈钢产量处于高位，而终端消费表现一般，且镍铁高利润状态叠加新产能持续扩张。综合来看：镍价目前供应仍偏宽松，而消费未见起色下，后续上行空间不高，预计后续冲高回落。而不锈钢行情与镍价有一定趋同性，或将呈冲高回落走势。

展望晚间，预计不锈钢维持低位震荡，运行区间关注14670-14850。