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[机构看盘]财信期货：铜早评0721

财信期货

2022-07-21 09:44:34

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01/重要资讯

周三中国维持企业和家庭贷款的月度基准贷款利率不变，符合市场预期。另据媒体报道，中国总理李克强表示，中国经济的复苏势头尚不稳固，需要做出艰苦努力来稳定经济大盘。

凯投宏观首席商品经济学家贝恩表示，个别金属并没有真正被其自身基本面所驱动，而是受到宏观因素的驱动。由于经济增长前景已经恶化，金属价格可能会进一步下跌，下跌动能仍在，但是估计会在相当短的时间内在低位企稳。

在美国，6月份的新房建设活动降至9个月的低点，这是美国住房市场降温的最新迹象，因为抵押贷款利率飙升，降低了人们的购房负担能力。

02/现货报价分析

7月20日上海金属网1#电解铜报价55960-56460元/吨，均价56210元/吨，较上交易日上涨710元/吨，对2208合约报报升170-升200元/吨。美指震荡走弱，铜价低位继续反弹，截止中午收盘沪铜主力合约上涨740元/吨，涨幅1.31%。今日现货市场成交一般，升水与昨日持平。铜价继续反弹但持续性存疑，下游态度谨慎按需消费为主，今日现货市场活跃度一般，主流时段平水铜升180元上下成交，好铜流通量较多，与平水铜价差在0-10元左右可成交，差铜和湿法依旧稀少。截止收盘，本网升水铜报升180-升200元/吨，平水铜报升170-升190元/吨，差铜报升140-升160元/吨。

03/综合分析

周三沪铜震荡上涨，因美元回落，期待中国出台更多经济刺激措施。宏观面来看，美联储7月加息100基点可能性降低，美元指数高位回调，市场风险情绪好转；沙特原油增产不及预期，通胀前景升温。基本面来看，上游铜矿库存小幅下降，但仍处在较高水平，冶炼厂原料供应基本充足，叠加硫酸价格大幅上涨，高利润驱动下冶炼厂生产积极性较高；国内炼厂虽处于检修期，但电解铜产量维持高位，未来存在爬升预期。近期铜价大幅回落，下游市场出现畏跌心态，市场采需平淡。当前终端行业表现依然不佳，需求淡季难有亮点，预计铜价弱势震荡。CU2208今天先抑后扬，收盘上涨0.62%，日K线收一根小阳线。期铜回升至10日移动均线之上。MACD指标绿柱缩短，期铜在布林带下轨和中轨之间偏强震荡。在中国政策的支持下，沪铜技术指标得以修复，有望继续反弹上涨。

操作策略：建议投资者CU2208日内轻仓逢低做多，注意设好止损做好风险管理。