[机构看盘]财信期货：铝早评0715

01/基本面分析

宏观面，今年“双控”和局部电力紧张问题大幅缓解，且近两年铝冶炼利润尤为丰厚，国内存量产能和新建产能均在积极推动投复产计划。当前阶段性的亏损可能导致投复产节奏放缓，但在稳增长的大目标下，铝厂担负着地方工业产值、税收及就业等社会责任，预计下半年国内电解铝运行产能将稳步释放。2022 年国内电解铝产出预估为 4151 万吨，对应增长 6.6%。全年产量 4151 万吨，进口 96 万吨，总供应量4247 万吨。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日上海现货铝锭报价17420-17460元/吨，均价17440元/吨，较上交易日跌160元/吨，对2207合约报贴20~升20元/吨。今早沪铝震荡走低，截至午间收盘，主力合约跌85元/吨，跌幅0.49%。持货商今早跟盘报升贴水，对07合约报平水/吨上下，铝锭现货跟盘下跌，华东市场持货商报均价~均价+10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在17440元/吨上下。整体来看，市场成交表现一般。

03/综合分析

周四沪铝震荡运行收阴线，市场交投活跃，受外围美指等走高，市场看空氛围较浓，市场持续走弱。从盘面看沪铝由基本面主导运行，关注基本面仓单重复质押消息发酵，或对盘面形成利空。疫情影响外围能源和通胀高企，预期外围美联储和欧洲加息继续，全球大宗商品承压。从技术面看指标呈现空头排列，RSI2值在20附近，建议关注上方短期压力位17700，参与震荡偏空交易为主。