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[机构看盘]华安期货：早盘策略1103

华安期货

2021-11-03 09:37:25

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[早盘策略] 贵金属

【市场分析】：COMEX黄金、白银期货双双收跌，美油、布油仍收于80美元上方，通胀高居不下，未见边际走缓迹象。由于昨日备受关注的澳大利亚央行的利率决议略显鸽派，导致市场重新对英、欧、美央行的货币政策重新定价，欧债、美债收益率昨日走低。数据方面，韩国10月CPI同比增3.2%，创近十年新高，主要由于低基数效应导致，韩国在其央行会议纪要中承认通胀和财政稳定问题加剧，增长存在不确定性，11月份加息较为合适；澳洲联储维持利率在纪录低点0.1%不变，继续每周购买40亿澳元的政府债券，称加息条件可能需要一段时间才能到达；欧元区10月制造业PMI终值为58.3，略低预期58.5；德国10月制造业PMI终值为57.8，较初值58.2略微下滑。由于11月4日凌晨两点将召开美联储央行会议，taper影响已被市场定价，市场寻找此次会议可能找到美联储加息的线索。贵金属维持震荡偏空观点。【投资策略】：1、卖出宽跨式策略；2、继续保留空单

[早盘策略] 铝

【市场分析】：昨日沪铝维持小幅震荡，下跌趋势暂缓。随着煤炭价格大跌导致电力成本降低，市场对于成本端的预期将逐渐达成共识，铝价将重回基本面，双限和流动性仍然是接下来影响铝价重要因素。流动性方面关注11.3日美联储是否开启Taper。双限方面，贵州发布《关于立即执行错峰用电计划确保今冬明春民生用电的函》，130万吨产能或将阶段性暂缓，目前看限产能并没明显放松，限电方面上周龙头下游加工企业开工率上升0.3个百分点至64.1%，主因下游限电限产有所缓解。四季度能源紧张的状态或将继续保持，铝价在迎来短期大跌后，也将进入筑底行情。【投资策略】：持有AL2112合约，并采用备兑策略，目前建议开仓AL2112C20800、AL2112C21000期权合约，若铝价继续上涨可依次买平低执行价看涨期权，卖开高价位的看涨期权。

[早盘策略] 铜

【市场分析】：昨日沪铜主力小幅下跌，近期市场焦点为周四即将公布的美联储利率决议，市场普遍预期美联储将在本次会议上宣布缩减购债的决定。基本面，伴随着高铜价带来的盈利刺激，叠加疫情逐渐减弱，预计铜供应仍将小幅增加。全球经济复苏可能延续弱势，国内外库存短期内大幅累库概率低。短期看，市场正等待美联储缩减购债“靴子落地”，可能会有小幅回升。长期看，海外市场主要交易“供给型通胀+流动性边际收紧”预期，国内市场主要交易“需求减弱+货币政策平稳”预期，铜价或将表现为宽幅震荡行情。【投资策略】：1、可轻仓多单 2、考虑做多波动率，买入行权价为70000的双向期权