2021年8月11日 星期三 有色金属晚评

　　【宏观消息】

　　1、今日两市低开，早盘创业板指弱势震荡，盘中一度跌逾1%，沪指表现相对强势。午后，两市整体窄幅盘整。截至收盘，沪指涨0.08%，深证成指跌0.24%，创业板指跌0.91%。盘面上，储能概念、氢能源、燃料电池、锂电池、稀土永磁等板块涨幅居前；医药、酿酒、国产软件等板块跌幅居前。

　　2、7月末，中国广义货币(M2)余额230.22万亿元，同比增长8.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.3个和2.4个百分点；狭义货币(M1)余额62.04万亿元，同比增长4.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和2个百分点

　　上期库存变化：

　　【铜仓单日报】8月11日上期所铜减少698吨至40969吨

　　【铝仓单日报】8月11日上期所铝减少197吨至88921吨

　　【铅仓单日报】8月11日上期所铅增加2309吨至173563吨

　　【锌仓单日报】8月11日上期所锌持平至7802吨

　　【锡仓单日报】8月11日上期所锡减少12吨至1502吨

　　【镍仓单日报】8月11日上期所镍减少513吨至4167吨

　　【不锈钢仓单日报】8月11日上期所不锈钢增加561吨至26692吨

　　【金银收盘简评】

　　黄金2112合约，收报363.52，跌0.13%。

　　白银2112合约，报收5068，涨0.12%。

　　日内消息面相对清淡，期价低位震荡，到达关键支撑位置，交投情绪下降，偏于观望，成交缩量。金价维持在358-370间窄幅运行，白银则5000-5150。晚间关注美国CPI数据表现，行情或有反复。

　　本周，宏观经济数据将继续对金价走势起到主导作用。值得关注的将是通胀数据，包括周三的CPI报告和周四的PPI报告。目前金价基本面、技术面均利空，短线下行压力仍将继续维持，建议多头退场，逢高短空为主，中期金价支撑关注340，银价关注4700不变。

　　展望晚间，贵金属期价仍有弱反弹可能，金价运行区间关注358-370，白银则关注5000-5150不变。

　　【铜】

　　沪铜2109，报收69770，涨0.72%。

　　周三铜价呈现冲高回落行情，短线上探70420高点，部分多头趁机获利了结，持仓量微幅下降。隔夜原油大涨对期铜形成一定提振，但宏观不确定性依旧较大，期价续涨能力不足，亚盘时段回吐部分升幅，长下影小阳线报收。

　　基本面上看，整体变化不大，前TC价格持续回升，加之国内抛储落地，供应端影响偏空，国内外库存因淡季影响，处于累库阶段，利好同样有限。而上周五，美联储官员释放鹰派幸好，且非农优于市场预期，加剧了市场对缩表的忧虑，因此短期随着美元指数重拾升势或将成一定程度打压铜价，本周以回调走势判断，逢高做空为主。

　　展望晚间，铜价弱反弹，运行区间关注69000--70500不变。

　　【铝】

　　沪铝2109，报收20110，涨1.26%。

　　周三铝价高开高走，小阳十字星报收，刷新20245高点。随着隔夜期价高开至20000关口上方，多头积极进场跟涨，期价惯性上冲。限电问题支撑仍在，短期难以改变，铝价多头延续。

　　尽管宏观氛围因疫情及美国缩表等预期影响，市场情绪偏悲观，但基本面上看，铝价供需层面依旧坚挺，云南、广西等地再度限电将对产量造成一定影响，铝锭库存数据与之前相比仍有有所小降，尽管国储第二批抛储完成竞价，进入产业链仍需时间，短期市场仍偏紧，需求端关注度下降，整体基本面偏多指引，本周波动区间关注19100-20500不变。

　　展望晚间，铝价高位震荡，区间关注19800-20200不变。

　　【锌】

　　沪锌2109，报收22520，涨0.94%。

　　周三锌价惯性上行，中阳K线报收，但维持在布林带上轨内运行，暂未见突破。但值得关注的是，持仓量正逐步增加，预计突破行情在即。

　　基本面上，供应端云南、广西等地限电降负荷持续，或将对产量有所影响，淡季消费整体下行趋势不变，但最新公布的库存显示锌锭仍在小幅去库之中。价格方面，虽然基本面预期边际走弱，但目前国内绝对库存仍处于历史低位，下行空间受限。短期需关注抛储对社会库存累库的影响。中线维持偏空观点，需求没有亮点的背景下，预计供应压力将主导行情走势目前维持偏空判断，逢高短空为主。

　　展望晚间，建议暂时观望，等待锌价22000-22600区间的突破情况，在顺势而为。

　　【铅】

　　沪铅2109，报收15400，跌0.13%。

　　周三锌价呈现冲高回落行情，长上影中阴线报收，靠近5日均线位置抛压力量增加。基本面变化不大，供应压力以及需求不旺，始终打压期价，震荡下行为主。

　　外盘库存继续下降，而国内社会库存累积。而消费端总体旺季不旺，铅蓄电池需求仍然偏淡，电池大面积调价仍需等待。可见基本面利好支撑有限，而宏观方面，不确定因素较大，市场对美联储缩表感到担忧。因此预计铅价短线突破区间形成单边趋势的可能性不大，中线将重归周线级别区间14000-16000内运行。

　　展望晚间，铅价持续关注15400支撑，日内运行区间关注15400-15800不变。

　　【不锈钢】

　　不锈钢2109，报收18220，涨0.08%。

　　周三不锈钢期价依托18000整数关口位置窄幅震荡，消息面相对清淡，期价维持窄幅震荡，但值得关注的是，市场抛压力量正逐渐增加，未来存在下破风险。

　　上游菲律宾镍矿供应恢复，不过国内镍矿库存增长缓慢，原料偏紧局面仍存。下游不锈钢产量增长放缓，主要因部分钢厂限电限产，以及不锈钢原料供应紧张，导致产量难以提升，对镍市需求造成负面影响。不过不锈钢产量仍处高位，新能源消费旺盛，且精炼镍有检修减产计划，对镍价形成较强支撑。短期期价回调更多受宏观氛围影响，因此追空需谨慎。

　　展望晚间，不锈钢期价低位震荡，运行区间关注18000-18600。