17日铝市早评：铝价目前相对抗跌，留意下游需求表现

　　昨日行情回顾

　　伦铝报收2446.5，跌0.31%。

　　周五铝价偏弱震荡，十字星小阴线报收，价格重心微幅下移，运行区间在2410-2480。价格已运行至5日均线下方，短期行情偏弱。沪铝方面，日内呈现探底回升行情，夜盘基本持稳在19400上方，早盘下探，主要由于市场担忧国家宏观调控物价，结合回避周末风险，多头获利了结，最低触及18880位置。

　　现货消息

　　14日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报价119690-19750元/吨，跌180元。整体成交不甚理想。盘末期价又再度跳水，部分出货方大幅降价出货。

　　库存数据

　　14日LME铝总库存：1762525吨，减3500吨。

　　宏观消息

　　1、全球头号对冲基金桥水最新持仓情况浮出水面。美国时间5月14日，桥水基金向美国证监会（SEC）提交了2021年一季度持仓报告。报告显示，一季度桥水继续加码消费和银行板块，大幅减持新兴市场ETF和黄金ETF。

　　2、A股三大股指周四集体低开，上证指数全天维持弱势震荡走势，创业板指早盘一度跌超1.5%，随后触底回升一度翻红，午后再度回落。

　　3、周四，美国又公布了一份高企的美国通胀数据。整体和核心PPI环比分别攀升0.6%和0.7%，都比预期高出0.3个百分点。美国4月整体PPI同比增长6.2%，创自2010年开始跟踪该数据以来的最大涨幅，市场预期为5.8%。

　　4、4月，全球黄金ETF总持仓减少18.3吨，是过去半年以来第五次出现净流出的月份。然而，随着欧洲的黄金ETF基金规模自1月以来首次出现上升，全球黄金ETF流出也明显放缓。

　　5、根据中国央行初步统计，2021年4月社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期少1.25万亿元，比2019年同期多1797亿元。4月末，广义货币（M2）余额为226.21万亿元，同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和3个百分点。

　　行业消息

　　1、本周五（5月14日）上海保税区铝锭库存合计54400吨，环比上周五下降1900吨。

　　2、据外媒报道，随着全球芯片短缺持续冲击汽车业，日本汽车制造商日产汽车正计划2021年减少50万辆汽车产量。

　　3、铝棒库存环比下降3.39万吨至10.52万吨降幅24.4%。铝棒市场上周出库量环比下降2.97万吨至3.7万吨，降幅高达44%，主因上周五一假期，交易日仅有两天时间，抑制了一部分出库量。

　　4、5月13日，国内电解铝社会库存106.1万吨，周度降库5.4万吨，无锡、南海及巩义等地均表现顺畅去库。

　　5、5月12日最新消息，中汽协方面数据称，中国4月份汽车销量225.2万辆，同比增长8.6%；1-4月汽车销量874.8万辆，累计同比增长51.8%。

　　技术分析

　　截止到目前5月K线呈现长上影小阳线，靠近20000整数关口上冲阻力显现，且期价远离均线系统支撑，价格有调整需求，周线级别上看，上周铝价呈现长上影中阴K线，回测5日均线支撑后震荡反弹，成交放量，MACD红色动能柱收窄，但顶分型并未出现，顶背离未能完全确立，因此周内多空分割线将上移至18900上周低点附近，跌破将打开下方回调空间，结合日线级别上看，MACD已出现死叉，期价高位放量，因此未来下破可能性较大，回调目标关注18400及17700附近。

　　中线观点

　　目前铝价的基本面变化不大，多头依旧炒作碳中和概念，提振了新能源汽车和光伏行业的需求，以及国内限电等控排限产措施限制铝产能天花板，国内铝供应收紧等多重利好。但“缺芯”问题迟迟未有得到有效的解决方案，以及国内调控物价意愿偏强，升势持续性下降。随着宏观通胀预期炒作热情下降，资金集中获利了结，铝价回调需求渐现，前期过度超多带来的升幅或将被回吐。但考虑到，目前仍在铝价的传统旺季时期，去库表现较为良好，因此预计铝价将相对抗跌。后市关注全球流动性拐点、经济复苏进展、国家物价调控情况、国储投放、下游需求兑现等情况。

　　日内行情展望

　　预计日内铝价偏弱震荡，回补上周五影线支撑，运行区间关注19200-19700。

　　支撑19200、18600、18000

　　压力20000、20500、22000

　　日内关注点

　　中国4月规模以上工业增加值年率。