19日铅市早评：铅价反弹到达阶段性阻力，操作上暂时观望

　　昨日行情回顾

　　伦铅报收2036，涨0.32%。

　　伦铅周五呈现冲高回落行情，盘中触及2062.5的反弹点，长上影小阳线报收。沪铅方面，期价高开后震荡回落，内盘反弹力度明显弱于外盘，隔日反弹高点报15160。

　　现货消息

　　16日广东南储报价：1#铅(国产)，报价14800-14900元/吨，涨50元。现货价格继续上涨，下游谨慎观望，市场流通整体仍然偏紧，成交表现一般。

　　库存数据

　　16日LME铅总库存：116225吨，减200吨。

　　宏观消息

　　1、美日联合声明表示，美国总统拜登与日本首相菅义伟启动了美日气候伙伴关系；美日两国承诺在2030年之前采取决定性的气候行动，并在2050年实现温室气体净零排放的目标。

　　2、今年一季度制造业投资同比增长29.8%，但两年仍平均下降2.0%。国家统计局新闻发言人刘爱华16日说，目前处于“十四五”规划第一年，一些重大工程项目都在安排之中，民营企业在“两新一重”、传统产业改造、新兴产业提升上都有大量投资空间。

　　3、3月份，规模以上工业增加值同比实际增长14.1%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，3月份，规模以上工业增加值比上月增长0.60%。一季度，规模以上工业增加值同比增长24.5%；比2019年同期增长14.0%，两年平均增长6.8%。

　　4、国家统计局发布2021年一季度经济数据，一季度国民经济开局良好。初步核算，一季度国内生产总值249310亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，比2020年四季度环比增长0.6%；比2019年一季度增长10.3%，两年平均增长5.0%。

　　5、商务部4月15日发布数据显示，一季度，我国汽车消费潜力继续得到释放，新车销量、汽车出口量、二手车交易量、报废机动车回收数量等指标均超过2019年同期水平，新能源汽车销量比2019年同期增长超七成。

　　行业消息

　　1、据SMM调研了解，4月矿供应偏紧仍未明显改善，本周国产铅精矿及海外铅精矿加工费均有所下调，市场报价差异较大，冶炼厂谨慎备库，观望情绪浓厚。

　　2、上周铅锭社会库存继续走高至7万吨以上，对铅价形成较大压力，另目前原生铅企业生产稳定，成品库存环比降低，主要为部分炼厂现货交割导致。

　　3、本周（4月3日~4月9日）SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为（58.9%），本周原生铅冶炼厂开工率小幅上升。

　　4、据上海有色网（SMM）调研，截至4月9日，国内33家再生铅持证冶炼企业再生精铅周度产量6.8万吨，较上周增加0.9万吨。炼厂厂库中，废电瓶库存共计17.4万吨，较上周五减少0.3万吨，还原铅、再生精铅和合金成品库存共计3.58万吨，较上周增0.54万吨。

　　技术分析

　　沪铅3月走势延续震荡，月线承压中长期均线压力，阴阳相间，价格重新变化不大，但低点微幅上移，可见行情有上攻可能，突破16000后将打开上行空间。整体铅价目前仍提留在14400-16000的周线级别区间震荡行情中，布林带趋平运行，MACD与0轴粘连，短期缺乏方向指引性，预计延续震荡的可能性较大，细分至日线级别，期价上周震荡上扬，重测布林带中轨压力，MACD金叉出现，预计下方空间收窄，逢低做多为主。

　　中线观点

　　目前消费端电池企业订单季节性偏弱，但近期电池厂成品库存逐步上升，料14500~14700元/吨电池厂会保持刚需采购，但高价料消费难有改善；供应端，原生铅目前供应相对稳定，虽然当前铅矿供应紧张，但暂未影响到冶炼厂生产；再生铅企业，进入4月，进入4月，再生铅炼厂复工提产与环保检修并存，预计再生铅产量将延续增势，供应压力依然较大，后续关注再生铅企业生产亏损后生产情况，若出现减产以及再生原生价差收窄的迹象，空头可逐步离场，因此预计沪铅将维持周线级别的宽幅震荡运行，区间14000-16000不变，等待突破，上方压力关注16000及16600。展望本周，铅价低位反弹可能，可尝试布局多单。

　　日内行情展望

　　预计日内铅价低位震荡，运行区间关注14700-15000不变。

　　支撑14700、14400、14000

　　压力15000、15500、15800

　　日内关注点

　　无。