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[机构看盘]迈科期货：抛储传闻打压有色价格，铜维持震荡区间

迈科期货

2021-03-24 09:39:24

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　　周二中国股市持续下跌，中国与美国为首的西方相互制裁引发国内紧张情绪，当然各地收紧房地产限制措施也造成收紧担忧。美股下跌，鲍威尔和叶伦都强调疫情危机和保持刺激政策的重要性，民主党计划推动３万亿经济振兴计划，涉及大规模基建但也包含了拜登政府的加税计划，市场心态略显谨慎。欧股下跌，因疫情反弹，继法国大范围封城之后，德国也推迟解封到四月中旬，昨天欧盟又收紧疫苗出口管理。欧洲疫情反弹造成经济恢复期受挫，美欧经济形势分化刺激美元继续反弹。不过欧洲央行上周已提高购债量，其允诺二季度将大幅增加购债，二季度将看到欧美同时扩大刺激，这仍是全球金融市场的主基调，而通胀预期上升，对大宗商品利多。原油连续大跌，主要受到欧洲疫情推迟解封的影响，并且原油在70美元以上的高位，ＯＰＥＣ维持减产的意愿减弱，美国页岩油逐步恢复，供应压力也隐现。不过刺激政策和经济逐步恢复的预期不变，不支持油价重启跌势，可能进入高位震荡期。

　　基金属昨天普遍大跌，国储抛铝的传闻打压沪铝一度跌停，收盘在17000一线。据传抛储可能达50万吨，从盘面表现看不会是空穴来风。如果逐步抛储，将可能弥补上半年铝供应缺口。从现货角度看，虽然累库已近尾声，但现货维持贴水，铝棒加工费也处于低位，说明高铝价对消费抑制明显，下游追高意愿本来就很勉强，抛储预期可能增加下游等待回落接货的信心。但另一方面，减排限制新产能释放，电解铝消费旺季，从全年来说，供应仍处紧平衡，价格低位支撑仍强。短期看，由于铝价急跌至两个月低位，会吸引下游补库，可能是阶段性低点。因此近期铝价或形成围绕17000的震荡，技术形态看17300上方近期压力区，按区间思路反弹短空。此外锌也有抛储传闻，昨天锌价跟随跳水，由于锌近期受内蒙能耗双控影响减产预期，低位支撑仍在，但注意抛信预期影响，近期可能价格反复震荡加剧，高位转压力。铜价缺乏驱动力，跟随外围情绪波动，昨天伦铜跌至8870美元，库存再增8000多吨，或暗示中国进口减少导致伦敦库存回流。消息面，智利安托法加斯塔旗下铜矿接受劳资合同，结束罢工，不过由于铜价高位，原本也未对罢工过分炒作，影响不大。当下市场主流仍然关注国内消费恢复节奏。昨天铜价回落，现货贴水扩大，月末现货购买疲弱可能也有影响，但国内价格结构偏弱，短线确实不利铜价，低持仓也暗示暂时缺乏新的买入力量。随着后期国内消费逐步回升，铜价可能震荡缓慢向上。66000下方近期支撑区，维持低买思路。今日66800-66000。

　　股市：美股下跌，刺激预期与国债收益率急升矛盾，高位震荡加剧。

　　原油：大跌，刺激预期与欧洲疫情担忧矛盾，震荡加剧。

　　美元：大涨，刺激预期与欧美疫情分化，增加美元吸引力，维持反弹走势。

　　铜：66800-66000，美元大涨，跟随外围震荡，66000下方近期支撑，维持低买思路。

　　铝：17200-16800，抛储传闻压制近期上方空间，17300上方近期压力区，接近短空。

　　锌：21900-21600，抛储传闻压制近期上方空间，21000上方近期压力区，接近短空。