冠军科技上半年增收不增利：补贴少了致净利润大幅下降

8月20日，冠军科技（837745.OC）发布了2025年半年度报告（中报）。报告显示，2025年上半年冠军科技实现营收1.42亿元，同比增长22.09%；归属于挂牌公司股东的净利润354.05万元，同比增长-32.42%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润298.00万元，同比增长134.77%。尽管这一业绩看上去也不差，但如果跟上年同期相比，则显得“失色”——2024年上半年，冠军科技营收同比增长80.08%；归属于挂牌公司股东的净利润同比增长722.8%，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比增长235.47%——很显然，上年同期的全面高增长情况在今年已难以为继，尤其是净利润这一项（数据与归属于挂牌公司股东的净利润相同）出现大幅度的下滑。原因何在？中报指出，报告期内净利润较去年同期降低32.16%，主要是因为上年同期收到了政府技改补贴300余万元，导致去年同期营业外收入增加，本年报告期内营业外收入减少导致。结合2024年中报，冠军科技在2023年投资3000余万元对生产车间进行技改，因此在报告期内（2024年上半年）获得了300余万元的政府补助资金，使得营业外收入增加。冠军科技创立于1999年，主营工业涂料的研发、生产、销售，其商业模式为：紧紧围绕高闪点防护涂料、钢结构防火涂料、安全型稀释剂等细分产品开拓全国渠道销售网络，在全国范围内实施经销代理模式，通过精选优质一级经销商，以地级市为单位，以点代面深入建设销售渠道。冠军科技于2016年挂牌“新三板”，并将目标定位在2025年实现主板上市。目前看来冠军科技的这一目标已无法按计划实现。