中国中化内部整合 中化国际拟100%收购原蓝星旗下南通星辰

慧正资讯，中国中化控股有限责任公司旗下上市公司中化国际宣布，拟收购南通星辰合成材料有限公司100%股权，中化国际拟通过发行股份购买，因筹划发行股份事项，其证券在7月16日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 南通星辰合成材料股份有限公司隶属于中国蓝星（集团）股份有限公司，中国蓝星和中化国际均为中国中化（前身为中国化工集团与中化集团联合重组后的企业）旗下子公司。南通星辰成立于1975年，总部位于江苏省南通市，1997年进入中国蓝星（集团）股份有限公司，是蓝星集团在长三角地区打造的化工新材料生产、开发基地之一。 南通星辰专注于工程塑料、双酚A、环氧树脂等化工新材料的研发与生产，拥有完整的产业链布局，拥有PBT、PPE、双酚A、环氧树脂等多套大型化工生产装置，总产能超40万吨。其中，PPE产品国内排名第一、全球第二，双酚A、PBT、基础环氧树脂等产品国内排名前三，并且是聚苯醚国家级制造业单项冠军（5万吨/年）。此外，公司还申请了聚苯硫醚、低分子量聚（亚芳基醚）、聚酯复合材料和生物基可降解聚酯等新材料专利。 中化国际，成立于1998年，作为中国中化的首家上市公司，其业务主要涵盖化工品物流、橡胶、农化、化工、冶金能源等领域，提供物流、实业投资、贸易等服务，公司在全球100多个国家和地区拥有客户，并持续拓展海外市场。近年来，中化国际稳步推进战略聚焦和转型升级，聚焦核心产业链，致力于打造具有自主技术及一体化发展优势的环氧树脂、聚合物添加剂、工程塑料、芳纶等特色材料产业。 中化国际业务主要分为五大板块：基础原料及中间体、高性能材料、聚合物添加剂、化工材料营销和其他板块。在环氧树脂板块，中化国际旗下子公司包括江苏扬农化工集团有限公司，包括连云港基地江苏瑞恒新材料18万吨/年环氧树脂产能，仪征基地江苏扬农锦湖17万吨/年环氧树脂产能，与南通星辰的业务高度契合。 2024年度，中化国际实现营业收入529.25亿元，同比增长-2.48%；扣非归母净利润为-37.16亿元，同比增长-58.63%。截至2025年7月15日，公司总市值为138.52亿元。 外界普遍认为，南通星辰的环氧树脂生产能力将为中化国际的高性能材料板块注入强劲动力，强化其在化工新材料领域的龙头地位。这种垂直整合有助于中化国际提升产业链控制力和成本竞争力，实现协同效应。 值得一提的是，南通星辰的聚苯醚（PPE）是本次交易最大亮点。5G/AI服务器关键材料，电子级聚苯醚技术，目前国内用量的80%依赖进口。国内高端产品长期被日本旭化成、三菱瓦斯化学垄断。中化国际通过此次收购，直接获得5万吨/年PPE产能（国内最大）和生物基可降解聚酯、聚苯硫醚（PPS）等前沿技术专利，这将助力其打破外资在电子化学品领域的垄断。