铝板带箔出口巅峰已过，新增产能接踵而至，行业内卷加剧

在SMM主办的2023SMM（第十八届）国际铝业峰会-铝板带箔行业发展论坛上，SMM铝品目高级分析师曲健汇从供给持续增长开工率高位回落、需求支撑有限加工费节节下滑、新增产能接踵而至加剧行业内卷三大方面对中国铝板带箔产品市场及投产产能展开了分析。

供给持续增长开工率高位回落

产量仍有增长 供应端盘踞高位

据SMM统计，2022年铝板带总产量约1290万吨。同比增长约50万吨。铝箔总产量475万吨，增长约15万吨。分产品，2022年罐体料产量188万吨，罐盖料50万吨，汽车板46.2万吨，钎焊材78.8万吨，包装箔240万吨，空调箔86万吨，电池箔26.3万吨，电极箔9.8万吨，双零箔70.5万吨。

SMM认为，未来三年随着国际形势动荡及全球经济周期性调整，中国铝板带箔产量或将出现下滑，但长期仍可维持增长。

疫情红利消退订单节节下降 开工率不及上年犹有刚需支撑

2022年下半年起，随着疫情红利的消退，板带箔开工率也节节走低，3月也出现了旺季不旺的局面，开工率上升乏力。而龙头企业开工率则相对抗跌，远高于铝加工行业平均水平。据SMM了解，短期市场各方面很难出现较大变化，未来开工率很可能继续缓慢下滑。

进口震荡增长难抵出口汹涌

整体而言，中国铝板带箔的进口量呈震荡上升的趋势，但增量并不明显。

从铝板带箔的进口来源国结构可以看出，中国进口的铝板带箔大多来自日本、韩国。现在全球最高级的铝板带箔生产技术在日本，其次是韩国，80%以上的进口铝板带箔主要来自这俩国家，说明进口铝板带箔产品量少，由此从进口来看，未来很长一段时间，进口铝板带箔继续维持在相对低位的概率较大。

需求支撑有限加工费节节下滑

终端结构持续调整

全球经济下滑，2023年中国铝板带箔产量或将出现负增长。附加值相对较低的工业机械和建筑装饰铝板带箔产品所占比重预计将持续下降。

限塑令和轻量化政策驱动下，包装、交通运输所用铝板带箔产品占比上升，且2023年虽然利润空间或将萎缩，但产量仍可逆势增长，代表产品如汽车板、电池箔等。

海外仍是板带箔重要市场

2009年至2022年，铝板带出口量自84.5万吨增长至357.2万吨，年复合增长率11.73%。

铝箔出口量自34.9万吨增长至146.4万吨，年复合增长率11.66%。

铝板带年度出口量占年产量比重长期在20%-30%之间震荡。铝箔年度出口量占年产量比重长期运行于25%-35%。海外市场对铝板带箔行业需求影响不容小觑。

海外订单退减 出口巅峰已过

2022年上半年，海外订单尚且充裕，支撑铝板带箔出口高位运行，年内中国共出口铝板带357.2万吨，同比增长21%。出口铝箔146.4万吨，同比增长10%。出口量再创新高。但2022年下半年起出口订单及出口量快速下滑。

分产品看，板带产品仍以76061220（铝合金矩形板、片，0.2mm＜厚＜0.28mm）为主要出口产品；铝箔产品仍是76071900（其他无衬背铝箔）占据主流地位。主因易拉罐料、利乐包等食品包装相关铝板带箔产品具有刚需支撑，需求降幅相对较小。

目前企业普遍反馈海外市场未见好转，若无较大变数，2023年铝板带箔出口量或将分别回落至250万吨、120万吨附近。

新增产能接踵而至 加剧行业内卷

铝板带箔在建产能盘点

据SMM统计显示，由于之前板带箔市场需求过于火热，大量新增产能如雨后春笋般冒了出来，合计产能344.2万吨，其中超过130万吨是电池箔相关，电池箔这一在两年前还供不应求加工费一路暴涨的产品，供需关系已然反转。

电池箔供需天平逐渐倾斜

据SMM数据统计，如图右下角的是中国电池箔产量及企业数量，可以看得到连年攀升且增速极快。而另外三张，分别是中国锂电池装机量、中国动力锂电池产量、中国新能源汽车产量及同比，很明显在2023年没有维持住之前的增速。

当然，我们对电池箔市场也不必过分悲观，比如电池箔产能和双零箔产能高度重合，如果电池箔过剩了，双零箔市场必然能够分担一部分过剩产能。还有正负极集流体都用铝箔的钠电池，量产在即，也为电池箔未来需求带来一定乐观预期。