钢材价格上涨、竞争加剧 众多因素如何影响工程机械行业格局？

慧正资讯：工程机械行业企业近期陆续公布半年报，多家企业延续去年行业复苏趋势，营业收入实现较大涨幅。但随着国内楼市调控持续趋严、钢材等大宗商品价格上涨、同质化竞争更为激烈等因素影响，工程机械行业多空交织。业内判断，随着社融增速环比回落，地方政府专项债发行缓慢导致工程需求下降，钢材涨价致使部分工程施工出现观望、延期，这都将成为行业的不利因素。 多家工程机械企业上半年营收大涨 三一重工半年报显示，上半年三一重工实现营业收入671.28亿元，同比增长36.47%；归属于上市公司股东的净利润100.74亿元，同比增长17.16%；经营活动产生的现金流量净额97.88亿元，同比增长35.75%。 半年报显示，三一重工上半年挖掘机械销售收入260.07亿元，同比增长39.46%；混凝土机械实现销售收入177亿元，同比增长31.05%。 三一重工公布半年业绩后，安信证券发布研报，维持三一重工“买入-A”评级，预计2021年/2022年净利润为194.2亿元/221.7亿元。 天风证券研报称，维持三一重工买入评级。理由主要包括：公司公布半年报，业绩略逊预期；成本端不及预期影响毛利率水平；行业下滑期间加大风险控制把控等。 徐工机械半年报显示，2021年上半年，徐工机械实现营业收入532.34亿元，同比增长51.80%；归属于上市公司股东的净利润38.03亿元，同比增长84.46%；基本每股收益0.4794元。 光大证券研报称，徐工机械经营性现金流量净额为37.5亿元，同比增长648.6%，公司销售模式积极调整取得成效，回款能力提升。“新增业务毛利率较高，有利于增强盈利能力和核心竞争力。关联交易减少，经营独立性和各业务板块的协同发展能力提高。” 中联重科发布中期业绩报告显示，报告期内，公司实现营业收入424.49亿元，同比增长47.25%；归属于母公司净利润48.50亿元，同比增长20.7%。 山河智能披露，上半年度实现营收68.87亿元，同比增长57.24%；实现归母净利润5.32亿元，同比增长33.36%。 挖掘机开工指数下滑，海外市场成突破口 挖掘机是工程机械行业的龙头老大，挖掘机开工指数是经济的晴雨表。中金公司数据显示，7月，中金挖机利用指数(CEUI)为96.5小时，同比减少15.8%，连续第四个月双位数同比下滑。中金公司预计，挖机利用指数8月下滑趋势还将持续，但今年第四季度降幅有望收窄。 不只是挖掘机开工指数下滑，从去年开始一路高歌猛进的挖掘机销量也出现下滑，国内挖掘机销量下滑程度大于国际市场。 中国工程机械工业协会以25家挖掘机制造企业作为样本统计，2021年7月，这些企业销售各类挖掘机17345台，同比下降9.24%；其中，国内销售12329台，同比下降24.1%。 业内分析称，挖掘机销量下滑，一方面是因为去年同期基数较高，另一方面，则受到社融增速环比回落，地方政府专项债发行缓慢导致工程需求下降，钢材涨价导致部分工程施工出现观望、延期等诸多因素影响。 原材料价格波动一直是工程机械行业面临的较大挑战。三一重工半年报显示，公司原材料及零部件的成本可能受到多种因素的影响，如市场供求、供应商变动、替代材料的可获得性、供应商生产状况的变动及自然灾害等。 徐工机械称，工程机械行业竞争程度较为激烈，公司必须在优势产品和核心技术上持续保持核心竞争力，并及时调整产业布局，否则公司有面临市场份额下降的风险。 在海外市场，各家工程机械企业普遍有较大进展，这或将成为行业企业下一步重点突破口。根据中国工程机械工业协会数据，7月，25家企业挖掘机出口达5016台，同比增长75.6%；前七个月，挖掘机出口达35149台，同比增长102%。 三一集团董事、三一重工总裁向文波说，三一集团已在全球100多个国家建立了本地化的经销体系，海外优质代理商超过300家。 三一重工半年报显示，三一重工在全球主要市场及三一美国、三一印度、三一欧洲等海外事业部销售实现高速增长，亚澳区域56.67亿元，增长120.05%；欧洲区域37.51亿元，增长46.85%；美洲区域19.61亿元，增长173%；非洲区域10.65亿元，增长99.72%。 但行业也普遍认为，相较于国内市场，国际市场在各家工程机械企业的大盘子中占比较小，海外市场发展对其业绩影响几何，还有待进一步观察。