“电荒”“双控”来袭，大厂集体上调加工费300元/吨，下游行业叫苦不迭！

8月份国家发改委对全国9个地区能耗“双控”亮起了红灯，重点点名青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9省，而在被发改委点名的9个省份中，铝产能占全国40%。

文件发布后，多省积极落实中央政策，尤其是出现绩效预警的几个地区，为扭转局面，下猛药，出手快，采取非常规手段，不少地区直接采取了限产、限电等措施。其中云南在 5 月、7 月和 9 月分别发布限电限产通知，最新的通知中要求绿色铝企业9-12月份月均产量不高于 8 月份产量。广西则要求6家氧化铝企业和8 家电解铝企业 9月的产量分别不得超过2021年上半年平均月产量的50%和 80%。在能耗双控的严峻压力下，限产限电已经成为不少地区的首选手段，一方面限制了电解铝企业的产能，助推了铝价的上涨势头，另一方面也严重侵蚀了中下游铝加工行业的利润。

双控升级！限电措施再加码

广东省内多地工业企业被要求“开三停四”甚至“开二停五”、“开一停六”错峰用电，对企业正常生产经营活动带来较大影响。截至9月23日，广东省统调最高负荷需求达1.41亿千瓦，比去年最高负荷增长11%，负荷已创历史新高。

受限电及原材料上涨的持续影响，近期，不少铝型材企业纷纷发布涨价通知，宣布统一上调铝型材加工费300元，引发行业热议。

下游铝材毛利降低25%，濒临停产

据悉，铝价从去年的11000元/吨至今已经上涨了117%，在上游电解铝行业赚得盆满钵满之时，下游加工行业却叫苦不迭，一般来说，铝加工企业多采用“铝锭价+加工费”的定价模式，铝价较低时，铝材厂客户往往选择低价囤货，导致铝材厂出现最终收款铝基价较原料购买铝基价更低的情况，自身利润压缩。后期，因铝棒及铝锭供应偏紧，价格涨幅较大且较为难买，自身原料购买成本提升，也使铝材厂倾向于调高加工费。此轮铝价上涨的影响大部分都向中下游加工企业转移，但中下游加工企业面向终端用户的涨价又需要一个较长的时间周期，这就导致中下游的铝加工企业利润被严重侵蚀，加上“金九银十”的传统旺季，市场需求也在升温。综合来看，成本上涨、消费火热促使型材及板带铝材市场加工费出现集体上涨。

面对持续上涨的铝价，某铝型材企业表示，其产品主要通过铝锭价格加上加工费的方式来定价销售，近期铝锭价格上涨，加工费也上涨了500-600元/吨左右，目前几乎没有什么利润，但为了工厂正常运转以及维护客户群体，只能硬着头皮继续接单。目前，多数铝型材企业订单减少了30%左右，生产线也出现了停产的情况。另有部分门窗销售商表示，以前的铝合金门窗毛利率还有30%，现在下降到了5%左右，加上初始的固定资产投入和其他财务费用开支等，新接订单几乎没有利润。

资料来源：Mymetal， 中金公司研究部

当前，各地的“限电”情况愈演愈烈，有人说，企业停工停产是国家经济发展转型不得不面临的“阵痛”；也有人认为，各地区不应该盲目“一刀切”断电，应谨防“运动式”的减碳行为，降低“减碳”对工业生产带来的冲击。

但能耗双控也是一条长久之路，不会一蹴而就，也不能揠苗助长。如何处理好节能降耗与经济发展的关系，在二者之间找到最恰当的平衡点，是摆在我们面前最重要的课题。