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暴涨1415元!铝价直冲25000,涨价、停产、转行……铝加工行业何去何从?

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2021年09月10日 19:35:17
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旺季不旺,原材料暴涨之下的行业百态。

  作为铝业人,想必对于近期“史诗级”的铝价上涨并不陌生,无论是在交易软件还是朋友圈等社交平台,各种图片及报价提示都在提醒我们——今天铝价又涨了!9月10日,沪铝主力合约报收22670元/吨,涨幅为1.93%,创下15年以来新高。沪铝主力合约周累计上涨1415元/吨,涨幅为6.65%,年内涨幅超过40%。铝价持续上涨,甚至有机构预测,存在年内冲击25000的可能。

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  面对惊人的涨势,有段子调侃“为啥LV贵,因为它是铝(Lv)”、“下单无技巧,全靠下得早”,也在一定程度上反映了铝业人的“乐观”与“无奈”。

  铝价暴涨创15年新高,原因何在?

  LV调侃归调侃,现实情况是今年以来,在碳中和、限产等趋势下,铝成为了价格最受提振的基础金属之一。笔者认为,铝价上涨的核心逻辑是基本面供应端的扰动。据了解,上半年内蒙地区能耗双控和云南因枯水期限电影响了大约138万吨产能,进入汛期后紧接着用电高峰来临,云南地区限电继续,复产和新增产能持续延后,同时限电范围扩大至广西、贵州等地,叠加河南地区洪涝灾害影响当地部分电解铝产能关停,减产预期再次扩大。8月中旬发改委发布能耗双控完成情况,新疆、广西、宁夏等地开始加强能耗双控政策执行力度,新疆和广西目前均有不同程度的压产预期,截止目前统计减产产能已超200万吨,再次推升铝价。

  而近期全球铝土矿主产区几内亚局势紧张,成为情绪上压垮铝价的最后一根稻草,资源地的供应扰动进一步引发“蝴蝶效应”,推动铝价持续走高。国内一些分析师认为,铝价还将继续走高。

  暴涨之下,有人欢喜有人愁

  在铝价高企的背景下,产业端上下游企业利润分化明显,电解铝行业平均利润已达6000元/吨以上,企业盈利水平表现亮眼,行业的景气度也从中报中可见一斑。

  Wind数据显示,在百余家有色上市公司中,中铝集团归母净利润增速最高,2021年半年报,中铝集团实现当期归母净利润为30.75亿元,同比暴涨8511%,达到2007年中期以来盈利高点。此外,云铝股份、天山铝业、明泰铝业、焦作万方、神火股份等净利润增长也突破100%。

  而对于庞大的铝加工产业链中下游企业来说,面对不断高涨的铝价,却没有多少人能够笑得出来。宏泰铝业技术总监王再国向我们介绍:“由于铝加工产品成本构成中,铝原料成本占70-80%,铝加工企业自身很难消化铝价高涨增加的成本。铝加工企业多采用‘铝锭价+加工费’定价模式,铝价上涨的影响大部分向下游转移了。但铝价大幅波动铝加工企业大多被动应对,没有采取套期保值等方式转移风险,铝价相对低位时订单多原料少(特别是利用再生铝),铝价高位时订单少原料多,二头被‘剪羊毛’,严重侵蚀了企业利润。”

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  因此,除了兴发、豪美新材等少数上市公司或大企业由于抗风险能力相对较强,在上半年取得不俗业绩之外,更多无法通过套期保值等方式来化解短期铝价暴涨压力的行业中小型企业,在铝价暴涨的趋势之下,日子就没那么好过了。

  据相关机构对下游不同消费领域的调研,尽管上半年加工厂订单整体呈现恢复性增长态势,但进入7月后开始分化,建筑型材企业订单下滑明显,华东整体订单下滑比例在20%-30%,华南部分小型型材厂甚至受压于高价原料而不得不暂时停产观望。而8月份铝型材样本企业开工率为51.88%,环比下降0.42%,同比下降0.07%。多数中小型铝型材企业开工率持续下滑,关闭多条挤压线,甚至有企业已经停产一段时间。尽管大型铝型材企业保持相对稳定的开工率,主要还是因为厂内累积的订单较多,但新订单数量在减少。

  旺季不旺,原材料暴涨之下的行业百态

  尽管时间已经进入到了传统的“金九银十”旺季,但快速上涨的铝价对短期消费的抑制作用已经明显显现,终端市场也需要时间消化快速上涨的成本,因而陷入亏损、停产观望的企业越来越多,这也让“金九银十”成色大打折扣。时至今日,似乎已经没有什么能够阻挡铝价登上25000的高位了,在这样的形势之下,铝加工行业究竟“过得”怎么样,又该走向何处?带着这样的问题,近期铝加网通过网络调研、现场走访的形式,走访了一些铝材加工、机械设备、表面处理等企业负责人,从他们口中,或许我们能够在铝价高企之下窥见更多的行业发展空间。

  位于肇庆的一家主营深加工的企业负责人告诉铝加网,受大宗商品的影响,上半年该企业的销量锐减30%,淡季提前到来,这主要是由于铝价高企,成本短时间未能向消费端转嫁,铝深加工企业的利润空间被大幅挤压,生产积极性差,最终由消费者买单,抑制铝的消费。

  一位资深业内人士告诉我们,当前最大的问题就是消费终端产品的价格难涨,终端价格上涨一般都需要一个长期的过程,但当前供应端的价格涨幅远远大过了需求端的涨幅,所以当下很多铝型材厂的日子十分难过。

  唇亡齿寒,铝型材企业的“日子”难熬,上游供应商也普遍“焦虑”。一位从事铝型材表面处理化工辅料企业的销售人员告诉铝加网,今年以来,由于铝加工厂的开工率不高,企业上半年的订单减少了几乎30%,大家每天都忧心忡忡。

  而对于不少化工辅料企业来说,30%的订单缩减已经算得上不错了,辉安化工总经理李淑兰在接受铝加网采访时表示受铝价大涨的影响,她所了解的企业中最严重的订单已经减少了三分之二。辉安化工是一家专注于铝型材表面处理化工用品研发生产的企业,为国内外铝型材厂供应化工辅料已经有24年的历史。事实上,困扰李淑兰这样的化工企业的,还远不止下游订单的减少,今年以来国内许多地方都受到了较为严重的自然灾害,对国内化工原材料的开采影响很大,其生产成本也水涨船高。为此,今年以来,她不得不对旗下的产品进行了多次提价。

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  同样受影响比较大的还有涂料行业,数据统计,截至2020年底,我国铝加工行业粉末喷涂生产线已经超过1000条,铝价暴涨以来,开工生产线的数量日渐下滑,也给了涂料行业一次“暴击”。

  当然,尽管行业的普遍形势较为悲观,但也不乏一些逆势增长的特例,如赛福智能装备这类机械设备供应商,就因为切中了很多铝型材企业向“绿色智造”以及工业型材转型升级的趋势,上半年订单量较去年同期显著增长。

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  面对风险,打铁还需自身硬

  不是所有企业都有赛福这样的技术积累和敏锐眼光,铝加工企业要想在铝价高涨的趋势之下实现“破局”、“突围”甚至逆势增长,肯定不能只靠一个“等”字。

  正如辉安化工总经理李淑兰所说:“行业是不会死的,死的只是企业”。李总认为原材料价格持续上涨,对于行业来说也是一次重新洗牌的大好机会,短期看投资,中期看实力,长期看格局。尽管下游厂商开工率不高,但辉安却表示会保持“满仓”状态。“当前,受疫情影响,全球买家都在盯着中国,中长期来看,行业必定大有可为。”李总这样说道。

  除了准确研判市场趋势,对于大部分铝加工企业来说,更重要的还是“练好内功”。

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金鹏铝材智能化生产车间

  天津金鹏铝材制造有限公司高级工程师王春海认为,自身的强大,才是抗击风险的基石。越是不确定时期,越要练好内功。不断攀升的生产成本,对企业的排单生产、铝材加工、产品包装等工序提出了更高要求,借此机会在精细管理方面再上台阶。与此同时,企业还需要不断加大产品创新、市场开拓力度,努力提升自身品牌力量。

  除此之外,宏泰铝业技术总监王再国也特别强调:“铝加工企业通过技术革新和产品创新可以适当减轻铝价持续上涨给企业所带来影响,同时可以把握市场机遇。未来活得好的企业一定是在技术、品质、成本及管理拥有核心竞争力的企业。”

  行业声音:理性看待铝价上涨,有效规避系统性风险

  铝价高涨的同时,更多声音开始呼吁市场冷静。中国有色金属工业协会也于不久前表示,强劲的涨势可能已经埋下风险的种子。电解铝供应并未出现明显短缺,当前消费也没有好到可以支撑如此高的铝价,一旦高铝价对终端消费产生抑制,从而出现替代材料,则会动摇价格上涨基础,导致价格在高位短时间快速回调。另外,全球货币宽松环境是本轮大宗商品价格的主要推手,而货币潮水陆续褪去,商品价格也将会面临巨大的系统性风险。

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